chapter 4 - 1 of 20

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1 of 20 The elasticity of demand measures how sensitive the quantity demanded is to a change in:  a. quantity supplied. b. price. c. price of other goods. d. income. 1 out of 1 Correct: The elasticity of demand measures how sensitive the quantity demanded is to a change in a price.  2 of 20 When a decrease in price increases the quantity demanded by a large amount we say the demand curve is:  a. elastic. b. inelastic. c. perfectly elastic. d. perfectly inelastic. 1 out of 1 Correct: When a decrease in price increases the quantity demand by a lot we say the demand curve is elastic.  3 of 20 Demand will be more inelastic if:  a. there are more substitutes. b. more time goes by. c. the good is considered a luxury. d. expenditures on the good are a small portion of the budget. 1 out of 1 Correct: A good that makes up a small part of the budget will typically be more inelastic than a good that comprises a large part of  the budget.  4 of 20 Over a longer period of time, the elasticity of demand of a good will most likely: a. become less elastic. b. stay the same. c. become more elastic. d. more information is needed to answer the question. 1 out of 1 Correct: Over a longer period of time the demand for a good will typically become more elastic as the consumer has more time to  adjust their behavior.  5 of 20 Sally considers a cell phone a luxury while Adam considers a cell phone a necessity.  In comparing the elasticity of demand for cell  phones for Sally and Adam, we would expect: a. Sally's demand to be more elastic than Adam's demand. b. Sally's demand to be more inelastic than Adam's demand. c. Sally and Adam to have the same elasticity of demand. d. more information is needed to answer the question. 1 out of 1 Correct: A good that is considered a luxury will typically be more inelastic than a good that is considered a necessity. 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
6 of 20 Since the introduction of the iPhone by Apple, many manufacturers have introduced phones that have relatively similar features and  are considered by consumers as substitutes for the iPhone.  As a result of the increase in the number of substitutes, we expect that 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 5

chapter 4 - 1 of 20

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online