Final et solutionnaire - Questionnaire d'examen SSH5201...

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Unformatted text preview: Questionnaire d'examen SSH5201 Sigle du cours Nom : Prénom : Signature : Matricule : Sigle et titre du cours Groupe SSH5201 - Économique de l’ingénieur Tous Professeur(s) Jour Local Date Documentation Trimestre Durée De Toute Aucune X Voir directives particulières Calculatrice à Aucune Programmable X Non programmable Directives particulières L’ÉTUDIANT DOIT REMETTRE LE QUESTIONNAIRE Important Surveillant : - BIEN INSÉRER LE QUESTIONNAIRE COMPLET DANS CHAQUE CAHIER D’EXAMEN - SEULES les tables d’intérêt distribuées avec le questionnaire sont autorisées comme documentation Ce questionnaire comporte 3 La pondération de cet examen est de Vous devez répondre sur 6 question(s) sur 50 le questionnaire Vous devez remettre le questionnaire X oui Page(s) % le cahier X les deux non SSH5201 - 2 Examen final NOTE IMPORTANTE : Afin d’éviter toute ambiguïté dans la correction de votre copie, vous devrez transcrire vos résultats sur la dernière feuille du questionnaire et remettre celle-ci sans la détacher, avec le questionnaire identifié à votre nom et avec votre copie d’examen. Question 1 (6 points) Skytech International Inc. vend un produit révolutionnaire : un système de détection d’obstacles en vol pour hélicoptères. Comme plus du tiers des accidents d’hélicoptères seraient dus à l’incapacité des pilotes de détecter à l’œil nu et à base altitude un obstacle, ce système permet grâce à un radar à ondes millimétriques, monté sur une base gyroscopique, de surveiller l’espace aérien et détecter ainsi des obstacles jusqu’à 2 km de distance. En 2001, son détecteur se vendait en moyenne à 160 000$ par unité. Comme la demande était très forte pour son produit, la compagnie ne maintenait aucun stock de produits en cours ou de produits finis. En résumé, voici les résultats de l’année terminée le 30 novembre 2001, présentés d’une façon conventionnelle : Ventes Coûts des produits fabriqués et vendus (fixes et variables) Bénéfice brut Frais d’exploitation (fixes et variables) (1) Bénéfice net avant impôts (1) En milliers de dollars 60 800$ 39 392 21 408 10 464 10 944$ Les frais d’exploitation variables couvrent la commission des vendeurs, l’installation du système de détection et sa mise au point, les cours de formation. Ces frais variables représentent 12% des ventes. Les autres frais d’exploitation sont fixes. Le directeur de l’usine vous précise que tous les coûts de fabrication des systèmes de détection sont résumés dans le tableau suivant : Budget de production Année 2001 En heures de main-d’œuvre directe Coûts de production totaux (en milliers d’heures) (en milliers de dollars) 290 heures 26 342$ 725 heures (capacité maximale) 48 092$ SSH5201 - Examen final 3 Pour l’année 2001, en présentant une solution claire et détaillée, on vous demande de : a) Calculer le nombre d’unités fabriquées et vendues. b) En vous basant sur le budget de production, par la méthode des points extrêmes : • déterminer les coûts variables de production par heure de maind’œuvre directe. • établir le total des frais généraux fixes de fabrication pour l’année. c) En vous basant sur les coûts des produits fabriqués et vendus : • trouver le montant de tous les coûts variables de production par unité. d) Calculer le nombre total d’heures de main-d’œuvre directe pour fabriquer une unité. e) En vous basant sur les frais d’exploitation totaux : • établir les frais fixes d’exploitation de l’année, • déterminer les frais d’exploitation variables par unité. f) Présenter l’état des résultats selon la méthode des coûts variables. g) Calculer le seuil de rentabilité (point-mort) en unités et en dollars. h) Déterminer la marge de sécurité en unités et en pourcentage. Question 2 ( 7 points) En cas d’inondations, les secouristes tentent d’endiguer les flots avec des sacs de sables. Ce procédé, lent et coûteux, peut être maintenant substitu par une nouvelle toile qui sert de barrière d’eau. Commercialisée, sous le nom de Water-Lock, cette toile sera produite par Amphi-Tex Ltée, remplacera des milliers de sacs de sable et pourra être installée rapidement par une seule personne. Il s’agit d’une longue toile tissée en polyester, enduite de PVC, pouvant mesurer plusieurs centaines de mètres de long et constituée d’alvéoles cousues entre elles. L’eau s’engouffre dans les alvéoles et sous l’effet de la pression, la toile s’ouvre stoppant l’inondation. La barrière Water-Lock peut servir contre le déversement de produits toxiques ou créer des réserves d’eau en milieu rural et forestier pour lutter contre le feu. Pour les travaux d’infrastructure, d’aqueduc, de réfection de pont ou de route en milieu aquatique, elle sert pour l’assèchement des zones de travail sans dégrader l’environnement. Pour les loisirs, elle peut même servir de bassins de baignades. 4 SSH5201 Examen final Amphi-Tex Ltée devra investir au départ 10 millions de dollars dans la construction de l’usine et 4 millions pour l’achat des équipements. À cause d’une demande accrue prévue à travers le monde, la compagnie devra acquérir des équipements supplémentaires pour 2 millions de dollars à la fin de la cinquième année de production. Des experts en évaluation estiment que l’immeuble aura une durée de vie de 20 ans et une valeur marchande de 5 millions après 10 ans d’utilisation. Tous les équipements auront une durée de dix ans et une valeur de revente nulle après les dix ans d’utilisation. Il est réaliste de croire qu’un équipement vaudra 50% de son coût après 5 ans d’utilisation. Comme ingénieur(e), le président de la compagnie vous demande d’examiner le projet. Il met à votre disposition toutes sortes de données établies lors de recherches antérieures. Vous devez dresser le tableau suivant des prévisions des bénéfices nets de ce projet pour une durée de vie de dix ans. AMPHI-TEX LTÉE En milliers de dollars canadiens (1$ = 1 000$) Deux premières années (montant annuel) Ventes Contribution marginale Amortissement : - de l’immeuble - des équipements Coûts fixes de fab. et d’expl. sans amortissement Bénéfices annuels nets anticipés ou (pertes) avant impôts Trois années suivantes Cinq dernières années (montant annuel) (montant annuel) 2 350 940 5 390 2 156 11 256 4 502 500 400 500 400 500 600 280 418 570 (240$) 838$ 2 832$ Le taux de rendement minimum acceptable de cette entreprise est de 5% avant impôts pour les deux premières années et de 8% avant impôts pour les huit dernières années. On demande de, en fournissant une solution claire et détaillée : a) Calculer l’indice de rentabilité du projet; b) Trouver le délai de recouvrement actualisé du projet; c) Déterminer le taux de rendement comptable moyen sur l’investissement moyen du projet; d) Calculer le coût annuel équivalent des deux premières années en présumant que la valeur marchande de l’immeuble serait de 9 millions de dollars à la fin de la deuxième année tandis que la valeur marchande des équipements serait de 3 200 000$ à la fin de la deuxième année; SSH5201 - 5 Examen final QUESTION 3 (7 points) La direction de la compagnie Camtek Inc. doit se prononcer sur l'opportunité d'approuver un projet d'expansion relativement à la mise en marché d'un nouveau produit, le « CAM 6 ». Camtek Inc effectue des travaux de recherche et de développement depuis 2 ans dans le but de commercialiser ce nouveau produit. Jusqu'à présent, elle a déboursé la somme de 865 000 $ en frais de recherche et développement sous forme de salaires, de fournitures, de prototypes et d'études. La fabrication et la commercialisation du nouveau produit « CAM-6 » vont exiger les investissements supplémentaires suivants : Année 0 Année 1 Équipements de production Frais de commercialisation du produit Frais de commercialisation du produit Fond de roulement 2 680 000 $ 750 000 $ 1 050 000 $ 450 000 $ Les équipements de production achetés sont spécifiques au nouveau produit « CAM-6 » et ne peuvent donc être utilisés à d’autres fins. Le projet ne produira des revenus que lorsque tous les investissements auront été faits. Le service du budget a effectué une étude de marché et prévoit réaliser les ventes suivantes et assumer les coûts de maintenance suivants, pour le produit « CAM-6 », au cours du cycle de vie de celui-ci : Années (fin d’année) Ventes prévues 2à8 9 à 11 100 000 unités par année 105 000 unités par année Coûts de maintenance additionnels prévus 95 000 $ par année 105 000 $ par année Le service d'ingénierie a estimé le coût unitaire suivant pour le produit « CAM-6 ». Matières premières Main-d’œuvre directe Frais généraux de fabrication variables Amortissement des immobilisations 15,00 $ 25,00 6,00 4,50 Coût unitaire total : 50,50 $ Le prix de vente unitaire du nouveau produit a été établi à 60 $. Camtek Inc. dispose de l'espace nécessaire pour fabriquer le nouveau produit. Cet espace est présentement loué à une autre entreprise pour un loyer annuel de 55 000 $. 6 SSH5201 Examen final Si Camtek Inc. accepte le projet de lancer le produit « CAM-6 », elle avisera le locataire de quitter les lieux (le bail est résiliable en tout temps). À la fin de l'année 11, la valeur de revente des équipements de production est estimée à 10% de leur coût d'achat. L'entreprise est assujettie à un taux d'impôt marginal de 33% et son taux de rendement minimum acceptable est de 12% après impôt. Le taux de déduction pour amortissement fiscal (D.P.A) est de 20% calculé sur le solde non amorti pour les équipements de production. Les frais de commercialisation du produit sont déductibles à 100% au cours de l'année où ils sont engagés. Posez l'hypothèse que les catégories d'investissement sujettes à la D.P.A. ne seront pas fermées à la fin de la durée du projet. On demande de A) Calculer la valeur actuelle nette du projet après impôts en présentant une solution claire et détaillée (utilisez le modèle du calcul de la valeur actuelle nette (VAN ) après impôt vu en cours) Indiquer clairement les montants suivants: a) Le montant d'investissement initial total à l'année 0; b) La contribution marginale totale par année ; c) Les recettes d’exploitation annuelles nettes avant impôts ; d) Les recettes d'exploitation annuelles nettes après impôts, actualisées à l’année 0; e) La valeur actuelle des ajustements d'impôts dus à la valeur de revente; f) Les réductions d'impôts provenant des frais de commercialisation, actualisées à l’année 0 ; g) Les valeurs de revente actualisées à l’année 0; h) La valeur actuelle nette après impôts. B) Formuler vos commentaires pour l'acceptation ou le rejet du projet. Formule: Valeur actuelle des économies d'impôt dues à l'amortissement dégressif à taux constant. I× 2 + Trm T×d × Trm + d 2(1+ Trm) Question I - A01: 7 points a) Nombre d'unités fabriquées et vendues 60,800,000 $ / 160,000 $ = = b) - Coûts variables de production par heure 48,092,000 $ 26,342,000 $ 725,000 u 290,000 u - 380 50 $ / h a) - Total des frais généraux fixes de fabrication pour l'année 48,092,000 $ - 50 $ x 725,000 = 11,842,000 $ c) - Coûts variables de production par unité Coûts totaux des produits fabriqués et vendus (ancien stock) Moins: frais généraux fixes de fabrication Coûts variables de production divisé par le nombre d'unités vendues en a) Coûts variables de production par unité 39,392,000 $ -11,842,000 $ 27,550,000 $ 380 u 72,500 $ / unité d) Nombre total d'heures pour fabriquer une unité Coûts variables de production par unité divisé par le coûts variables par heure de M.O.D. b) Nombre total d'heures pour fabriquer une unité e) - Frais totaux d'exploitation Moins: frais variables d'exploiation 60,800,000 $ x 12% frais fixes d'exploitation de l'année frais variables d'exploitation par unité 7,296,000 $ / 380 u f) u 72,500 $ 50 $ / h 1,450 heures 10,464,000 $ = -7,296,000 $ 3,168,000 $ = 19,200 $ Skytech International Inc. ÉTAT DES RÉSULTATS (Selon la méthode de coûts variables) Pour l'année terminée le 30 fnovembre 2001 Ventes totales Moins: coûts variables de production 380 d'exploitation 380 CONTRIBUTION MARGINALE 60,800,000 $ x x 72,500 $ = 19,200 $ = 34,846,000 $ 25,954,000 $ Moins: Coûts fixes de fabrication Coûts fixes d'exploitation BÉNÉFICE NET AVANT IMPÔTS 11,842,000 $ 3,168,000 $ 42.69% 15,010,000 $ 10,944,000 $ 27,550,000 $ 7,296,000 $ 100.00% 18.00% g) Le seuil de rentabilité (Point Mort): F.F. C.Mu = = P.M.($) = FF = 11,842,000 $ 160,000 $ - C.M% 72,500 $ 11,842,000 $ = 160,000 $ + - + 3,168,000 $ + 19,200 $ 160,000 $ h) MARGE DE SÉCURITÉ En uniés: En pourcentage 380 160 / - 220 380 = = = 220 u 19,200 $ 3,168,000 $ 72,500 $ + = u 160 42.17% = 35,162,518 $ ou: 35,200,000 $ SOLUTIONNAIRE : Question 2 - 7 points Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 2,350,000 $ 1,410,000 $ Ventes . Variables 2,350,000 $ 1,410,000 $ 5,390,000 $ 3,234,000 $ 5,390,000 $ 3,234,000 $ 5,390,000 $ 3,234,000 $ 11,256,000 $ 6,754,000 $ 11,256,000 $ 11,256,000 $ 6,754,000 $ 6,754,000 $ Contribution marginale Année 5 Année 6 Année 7 Année 8 940,000 $ 940,000 $ 2,156,000 $ 2,156,000 $ 2,156,000 $ 4,502,000 $ 4,502,000 $ 4,502,000 $ . Fixes . Amortissement Bénéfice Net 280,000 $ 900,000 $ -240,000 $ 280,000 $ 900,000 $ -240,000 $ 418,000 $ 900,000 $ 838,000 $ 418,000 $ 900,000 $ 838,000 $ 418,000 $ 900,000 $ 838,000 $ 570,000 $ 1,100,000 $ 2,832,000 $ 570,000 $ 570,000 $ 1,100,000 $ 1,100,000 $ 2,832,000 $ 2,832,000 $ . Amortissement Recettes nettes 900,000 $ 660,000 $ 900,000 $ 660,000 $ 900,000 $ 1,738,000 $ 900,000 $ 1,738,000 $ 900,000 $ 1,738,000 $ 1,100,000 $ 3,932,000 $ 1,100,000 $ 1,100,000 $ 3,932,000 $ 3,932,000 $ Ventes CV 11,256,000 $ 11,256,000 $ 6,754,000 $ 6,754,000 $ CM 4,502,000 $ 4,502,000 $ FF Amort 570,000 $ 570,000 $ 1,100,000 $ 1,100,000 $ B.N. 2,832,000 $ 2,832,000 $ durée de vie 10 ans Année 9 Taux de rendement min. acceptable 5% 2 premières années Taux de rendement min. acceptable 8% 8 dernières années Investissement Construction Équipt supplémentaire 5 ème année Valeur de revente dans 2 ans Recettes actualisées du projet - Recettes d'exploitation An Bénéfices Amort. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 10 -240,000 $ -240,000 $ 838,000 $ 838,000 $ 838,000 $ 2,832,000 $ 2,832,000 $ 2,832,000 $ 2,832,000 $ 2,832,000 $ Valeur Résiduelle 900,000 $ 900,000 $ 900,000 $ 900,000 $ 900,000 $ 1,100,000 $ 1,100,000 $ 1,100,000 $ 1,100,000 $ 1,100,000 $ 2,000,000 $ x 0.7938 immeuble Équipement Recettes 660,000 $ 660,000 $ 1,738,000 $ 1,738,000 $ 1,738,000 $ 3,932,000 $ 3,932,000 $ 3,932,000 $ 3,932,000 $ 3,932,000 $ 6,000,000 $ Équipement: 5,000,000 $ 1,000,000 $ a) Indice de rentabilité Recettes actualisées Investissement = b) Délai de récupération actualisé 9 10 ans 9,000,000 $ 3,200,000 $ 12,200,000 $ Facteur d'ac (P/F,i%,n) 0.9524 0.9070 0.8398 0.7776 0.7200 0.6667 0.6173 0.5716 0.5292 0.4900 0.4900 Total - Valeurs Résiduelles: Immeuble: 0.9070 = x Recettes actualisées 628,571 $ 598,639 $ 1,459,646 $ 1,351,524 $ 1,251,411 $ 2,621,440 $ 2,427,259 $ 2,247,462 $ 2,080,983 $ 1,926,837 $ 2,940,239 $ 490,052 $ 2,940,313 $ 3,932,000 $ 3,932,000 $ 5,000,000 $ 1,000,000 $ 6,000,000 $ cumul 628,571 $ 1,227,211 $ 2,686,856 $ 4,038,380 $ 5,289,791 $ 7,911,231 $ 10,338,490 $ 12,585,952 $ 14,666,935 $ 16,593,772 $ 19,534,011 $ 773,123 $ + ans 19,533,095 $ 1.265 15,440,058 $ 19,534,011 $ c) Taux de rendement comptable sur investissement moyen TRC moy = 1,100,000 $ 1,100,000 $ Rec. nettes 2,450,261 $ = Total des bénéfices anticipés pour une durée de 10 ans Bénéfice annuel moyen = 16,194,000 $ / 10 Amort 19,534,011 $ x 0.5403 x 0.907 = (P/F,8%,8) (P/F,5%,2) x 0.5403 x 0.907 = (P/F,8%,8) (P/F,5%,2) 19,533,095 $ 15,440,058 $ 10,000,000 $ 4,000,000 $ 1,440,058 $ 15,440,058 $ - 14,666,935 $ 14,666,935 $ = ou 16,194,000 $ 1,619,400 $ = Bénéfice net moyen = Investissement moyen 1,619,400 $ 14.72% = 14,000,000 $ + 2,000,000 $ + 6,000,000 $ 2 d) Coût annuel équivalent des deux dernières années Débours d'exploitation actualisés à 5 % 1$ =1000$ Facteur d'ac débours Année (P/F,i%,n) d'explotation 1 1 1,690,000 x 0.9524 = 1,609,524 2 2 1,690,000 x 0.9070 = 1,532,880 Transformés en annuités: 3,142,404 2 ans 3,142,404 $ Investisement Construction Équipement x 10,000,000 $ 4,000,000 $ x x (A/P, 5%,2) 0.5378 0.5378 12,200,000 $ x Moins: valeur résiduelle en annuité Coût Annuel Équivalent Année 10 0.5378 (A/P,5%,2) = = = (A/F, 5%,2) 0.4878 1,690,000 $ 5,378,049 $ 2,151,220 $ 5,951,220 $ 7,529,268 $ -5,951,220 $ 3,268,049 $ 9.159 9 ans et 2 mois ÉCONOMIQUE DE L'INGÉNIEUR SOLUTION Question # 3 (07 points) Compagnie CAMTEK INC. 1) Investissements 0 Équipements de production Année 0 Frais commercialisation pdt 1 Frais commercialisation pdt 1 Fonds de roulement Description 2,680,000 $ 750,000 $ 1,050,000 $ 450,000 $ Taux d'imposition Taux de rendement minimum acceptable '2) Déb. initial 2,680,000 $ 750,000 $ 937,545 $ 401,805 $ 4,769,350 $ VR 268,000 $ 450,000 $ 718,000 $ 33.00% 12.00% Prix de vente unitaire Coût unitaire de fab. variable (P/F,12%,n) 1.0000 1.0000 0.8929 0.8929 20% 60.00 $ 46.00 $ 4) Flux monétaires d'exploitation: 2à8 6,000,000 $ 4,600,000 $ - moins: coût d'opportunité (loyer) moins: entretien et réparation Recettes avant impôts 1,470,000 $ 55,000 $ 95,000 $ Contribution marginale totale /année 4,830,000 $ 55,000 $ - 6,300,000 $ 1,400,000 $ Ventes (100 K x 60$, 105 K x 60 $) moins: coûts variables (100 K x 46$, 105 K x 46 $) 9 à 11 105,000 $ 1,250,000 $ 1,310,000 $ moins: impôts - 33% - 412,500 $ 432,300 $ Recettes après impôts = 837,500 $ 877,700 $ '5) CALCUL DE LA VAN DU PROJET: 5.1) - Débours d'investissement 5.2) - Recettes d'exploitation Année 7 2à8 Rec. nettes 837,500 $ x 3 9 à 11 877,700 $ - Économies d'impôts dues à la DPA Équipement ( 20%) 2,680,000 $ x 2,680,000 $ x 33% x 20% x 12% + 20% 0.2063 x x (P/A;12%;7) 4.5638 (P/A,12%,3) 2.4018 1 + 12%/2 1 + 12% 0.94643 Moins: pertes d'économies sur la valeur de revente 268,000 $ 33% x 20% x x 12% + 20% 268,000 $ 0.2063 x xx Commercialisation '5.3) '5.4) 750,000 $ x 1,050,000 $ x - Recettes à la fin du projet F onds de roulement Valeur de revente des équipements de prod. Valeur Actuelle des Recettes VAN après impôts 4,769,350 $ - x (P/F;12%;1) 0.8929 = (P/F;12%;8) 0.4039 = x (P/F;12%; 1) x 0.8929 x 3,412,630 $ 851,421 $ = = 4,264,052 $ 467,088 $ (P/F;12%;11) = 0.2875 x 1.0000 0.8929 x (P/F,12%,1) 750,000 $ 937,500 $ 1,687,500 $ 450,000 $ 268,000 $ = 5,478,532 $ (15,890) $ = x 718,000 $ x - Recommandation: VAN du projet plus grande que zéro, le projet est recommandé. 33% 556,875 $ = 0.2875 4,769,350 $ 451,198 $ = 206,408 $ 5,478,532 $ 709,182 $ ...
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This note was uploaded on 12/08/2010 for the course SH 2309 taught by Professor Khal during the Spring '10 term at Abant İzzet Baysal University.

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