Copy of Chapter 5 - Chapter5 ;(cash,,)

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 5  Acid-test ratio  – Ratio used to assess a company’s ability to settle its current debts with its most liquid assets; defined as quick assets  (cash, short term investments, and current receivables) divided by current liabilities. Cash discount  - reduction in the price of merchandise granted by a seller to a buyer when payment is made within the discount period Cost of goods sold  –cost of inventory sold to customers during a period; also called cost of sales Credit memorandum  – notification that the sender has credited the recipient’s account in the sender’s records Credit period  – time period that can pass before a customer’s payment is due. Credit terms  – description of the amounts and timing of payments that a buyer (debtor) agrees to make in the future Debit memorandum  – notification that the sender has debited the recipient’s account in the sender’s records. Discount period  – time period in which a cash discount is available and the buyer can make a reduced payment. EOM  – Abbreviation for end of month; used to described credit terms for credit transactions. FOB  – Abbreviation for free on board; the point when ownership of goods passes to the buyer;  FOB shipping point or factory  means  the buyer pays shipping costs and accepts ownership of goods when the seller transfer goods to carrier;  FOB destination  means the  seller pays shipping costs and buyer accepts ownership of goods at the buyer’s place of business. General and administrative expenses  – plan that shows predicted operating expenses not included in the selling expenses budget. Gross margin  – see gross profit. Gross margin ratio  – gross margin (net sales minus cost of goods sold) divided by net sales; also called gross profit ratio. Inventory  – goods a company owns and expects to sell in its normal operations List price  – catalog (full) price of an item before any trade discount is deducted Merchandise  – see merchandise inventory Merchandise Inventory  – goods that a company owns and expects to sell to customers; also called merchandise or inventory. Merchandiser  – entity that earns net income by buying and selling merchandise Multiple-step income statement  - income statement format that shows subtotals between sales and net income, categorizes expenses,  and often reports the details of net sales and expenses. Periodic inventory system
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 10/10/2011 for the course HRM 400 taught by Professor Mrs.redman during the Spring '11 term at University of Maryland Baltimore.

Page1 / 6

Copy of Chapter 5 - Chapter5 ;(cash,,)

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online