ps5new - Problem Set#5 Solutions 3 ,asshowninFigure7....

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Problem Set #5 – Solutions  3. A rise in the demand for French bread leads to an increase in producer surplus in the  market for French bread, as shown in Figure 7. The shift of the demand curve leads  to an increased price, which increases producer surplus from area A to area A + B +  C. Figure 7 The increased quantity of French bread being sold increases the demand for flour, as  shown in Figure 8. As a result, the price of flour rises, increasing producer surplus  from area D to D + E + F. Note that an event that affects producer surplus in one  market leads to effects on producer surplus in related markets. 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Figure 8 4. a. Bert’s demand schedule is:       Price Quantity Demanded More than $7 0 $5 to $7 1 $3 to $5 2 $1 to $3 3 $1 or less 4 Bert’s demand curve is shown in Figure 9. Figure 9 b. When the price of a bottle of water is $4, Bert buys two bottles of water. His  consumer surplus is shown as area A in the figure. He values his first bottle of  water at $7, but pays only $4 for it, so has consumer surplus of $3. He values his  second bottle of water at $5, but pays only $4 for it, so has consumer surplus of  $1. Thus Bert’s total consumer surplus is $3 + $1 = $4, which is the area of A in  the figure. c.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 5

ps5new - Problem Set#5 Solutions 3 ,asshowninFigure7....

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online