ps7new - Problem Set #7 Solutions Chapter 9 1. a.

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Problem Set #7 – Solutions Chapter 9 1. a. In Figure 3, with no international trade the equilibrium price is  P 1  and the  equilibrium quantity is  Q 1 . Consumer surplus is area A and producer surplus is  area B + C, so total surplus is A + B + C.  Figure 3 b. When the Mexican orange market is opened to trade, the new equilibrium price is  P W , the quantity consumed is  Q D , the quantity produced domestically is  Q S , and  the quantity imported is  Q D  –  Q S . Consumer surplus increases from A to A + B +  D + E. Producer surplus decreases from B + C to C. Total surplus changes from  A + B + C to A + B + C + D + E, an increase of D + E.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
8. a. Figure 9 shows the market for T-shirts in Textilia. The domestic price is $20 Once  trade is allowed, the price drops to $16 and three million T-shirts are imported. Figure 9 b. Consumer surplus increases by areas A + B + C. Area A is equal to ($4)(1  million) +(0.5)($4)(2 million) = $8 million. Area B is equal to (0.5)($4)(2 million) =  $4 million. Area C is equal to (0.5)($4)(1 million) = $2 million. Thus, consumer  surplus increases by $14 million. Producer surplus declines by area A. Thus, producer surplus falls by $8 million. Total surplus rises by areas B + C. Thus, total surplus rises by $6 million. 12. a. When a technological advance lowers the world price of televisions, the effect on  the United States, an importer of televisions, is shown in Figure 13. Initially the  world price of televisions is  P 1 , consumer surplus is A + B, producer surplus is C  + G, total surplus is A + B + C + G, and the amount of imports is shown as  “Imports 1 ”. After the improvement in technology, the world price of televisions  declines to  P 2  (which is  P 1  – 100), consumer surplus increases by D + E + F, 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 10/11/2011 for the course EC 101 taught by Professor Idson during the Spring '08 term at BU.

Page1 / 7

ps7new - Problem Set #7 Solutions Chapter 9 1. a.

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online