ACCY113 Exam1 - ACCY113/EXAM1/f11100pts Firstname_Lastname_...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
ACCY 113 / EXAM 1 / f11  100 pts          First name_________________  Last name _______________________ Instructions: Place your name on your scantron and your exam booklet. There are 15 multiple choice questions @ 4 pts each;  and three open-ended questions totaling 40  pts.   There is no penalty for guessing. Do all your work in the exam booklet. Place your answers to the multiple choice questions on your scantron, and your answers to the open- ended questions in the exam booklet (show your work for open-ended).    Mark your scantron lightly and  erase completely .   Do not leave carbon in more than one scantron slot per question. Assume a calendar fiscal year (Dec. 31) in all cases. Please do not look at other exams. MULTIPLE CHOICE  Mark the best answer on your scantron. Mark lightly and  erase completely.  (15 questions each worth 4 pts) 1.  A firm correctly records a revenue in a transaction journal entry.  Only two accounts  are affected.  What else could be included in the journal entry?   a.  asset decrease b.  OE decrease c.  expense decrease *d.  liability decrease e.  loss decrease 2.  In the following list, how many are contra accounts? Deferred gross profit                         Recognized gross profit                 Sales returns and allowances Construction expense Construction in progress   Billings on contracts a.  4 b.  5 c.  6
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
*d.  3 3.  Revenue is recognized when it is both earned and realizable.  This statement is a.  the definition of revenue b.  the matching principle *c.  the revenue recognition principle d.  the cost-benefit constraint e.  the conservatism constraint 4.  Revenue may be recognized _____ cash is received, depending on the business  situation. a. only before *b. before or after c. only after d. only at the same time 5.  A firm using percentage of completion has completed its second year of a contract  on which it recognized gross profit the first year.  An overall loss is not expected.  The  gross profit recognized in year two: a.  equals the percentage of completion multiplied by total estimated gross profit on the  project through the second year b.  is added to construction accounts receivable c.  must be a positive amount in this case *d.  is added to construction in progress 6.  Under which method of revenue recognition is realizability the main uncertainty?  
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 10/17/2011 for the course ACCY 113 taught by Professor Staff during the Fall '08 term at CSU Sacramento.

Page1 / 8

ACCY113 Exam1 - ACCY113/EXAM1/f11100pts Firstname_Lastname_...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online