ACC120-Chapter 11 Test

ACC120-Chapter 11 Test - ACC120TestonChapter11...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
ACC120 - Test on Chapter 11 01/12/2010 20:24:00 Every  Annual Report  will have a Financial Highlight section and a Financial  highlights and summary report (check Appendix B) or page 159 Purpose of Internal Controls Safeguard Assets (protect them) Provide accuracy and reliability of accounting information Material – materiality (material means substantial) B-8 Unqualified means “we have no reason to be concerned as auditors about the  accuracy of this report” Balance Sheet is a “snapshot of the company at a particular point in time What is liquidity – the ability of a company to pay its debts when they are due – current  ratio and acid test ratio Intracompany comparison Gross Profit Rate Profit Margin The fourth and final financial statement is: STATEMENT of CASHFLOWS!!!!!!! Operating Activities Investing Activities And Financing Activities      Only the transactions that affect cash show up in a cash flow statement Were going to know the final answer before we ever get started because it is  the change in cash flow
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
We’re going to learn “what caused the change and why” ********BE11-1 on page 516******* review these  because they will be on the test 1) financing 2) repayment of notes payable – financing 3) operating 4) investing 5) operating (anything that directly impacts net income belongs in operating  section on the cash flows statement) Investing is long-term assets PPP BE11-2 1) financing 2) operating 3) financing 4) investing go to p. 486 and look at illustration 11-1 (pay attention to the one at the bottom – no cash exchanged hands – it is  included in the box because it is involved in both but separate because of cash) then look at  p. 502 and 512 2 Methods – Operating Activities     1) Indirect Method (502) – converts accrual basis net income into a cash-only  number  2) Direct Method (512) - 
Background image of page 2
GAAP would prefer that businesses use the direct method because then we  could see where the money is coming from and who it is going to but GAAP doesn’t 
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 9

ACC120-Chapter 11 Test - ACC120TestonChapter11...

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online