Practice Problems Exam 2

Practice Problems Exam 2 - 21:33 9/22/10

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
21:33 9/22/10 Chapter 8 Practice Problems:  1, 3, 7-13, 16, 20 Incidence of taxation Motivation Sales tax – per dollar value Excise tax – per unit tax (sin tax) cigarettes (per 200 cigarettes) alcohol (per gallons of  alcohol) collected from seller Tools Elasticity  Economic surplus (ES)  = net benefit to society of a market transaction  (CS + PS + net  benefit to government) Consumer surplus (CS)  – net benefit of buying a good (area below demand curve and  above actual price) CS = Res Price – Actual Price benefit – cost $150 - $100 = net benefit of $50 (CS) Producer surplus (PS)   – net benefit of selling a good (difference between price they  actually receive and reservation price) PS = Actual Price – Res Price benefit – cost $100 - $70 = net benefit of $30 (PS) ES = $50 + $30 = $80 Net benefit = benefit – cost
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Quantity change is the only thing that matters in Economic Surplus With tax, there’s two * prices (buyer pays, seller receives) Amt of tax = P buyer pays – P seller receives Government revenue = amt of tax * Q sold Deadweight loss Examples Examples Who bears the burden of a tax?  both buyer and seller Gas October 1 st  (5 cent increase in tax, gas changed less than 5 cents a gallon) Business person testifying before a committee arguing that particular tax on business  people will just be passed onto the customers by increasing the prices;  How is economic surplus affected? 9/27/10
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 10

Practice Problems Exam 2 - 21:33 9/22/10

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online