Adv acct4 - InDecember2003,(ImprovementsProject.Oftheserevised standards,IAS27()wasappliedontherec

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Accounting and valuation methods New accounting and valuation methods applied In December 2003, the IASB concluded its revision of a number of existing standards (Improvements Project). Of these revised  standards, IAS 27 (Consolidated and Separate Financial Statements) was applied on the recommendation of the IASB (revised  2003). The application of this standard led to the inclusion of minority interests in the shareholders’ equity. In the previous year,  minority interests and shareholders’ equity were shown as two separate items. The obligatory application of the other revised  standards from 2005 will not have any material effects on Verbund. Due to the successful adoption of the IAS standards (with the exception of IAS 32 and 39) into EU law in 2003, accounting for  pensions and similar obligations pursuant to IAS 19 is modified and the corridor method which, up to now, was deemed contrary  to EU directives, is applied. In this way, Verbund adapts its accounting method to the accounting practices of a large number of  companies that prepare their annual accounts according to IFRS. Actuarial gains/losses, i.e. differences between projected  pension expenses and those actually calculated at the end of the period under review, are, from now on, only stated (in future  periods) under payroll expenses when the accumulated gain/loss exceeds 10 % of the higher of the provision or fund assets.  Compared to the accounting method applied in the past, pensions and similar obligations recorded as of 31 December 2003 are  reduced by € 19.1 million. All other accounting and valuation methods are applied in the same manner as in the previous year. Intangible assets and property, plant and equipment   [Certified Content] Intangible assets acquired against payment are stated in the balance sheet at acquisition cost less scheduled and non- scheduled straight-line depreciation. As for internally generated intangible assets, generation is broken down according to research and development. The costs  accrued during the research phase are recognized immediately as an expense. Expenses accrued during the development  phase are, on principle, capitalized in the amount of their development costs from the time they meet all capitalization  requirements under IAS 38. Since these capitalization requirements were not met or due to the fact that amounts were of little  significance, all development costs of the Verbund group have, so far, been recognized as an expense in the period in which  they accrued. Plant, property and equipment are stated at acquisition and production cost less scheduled and nonscheduled straight-line 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 11/05/2011 for the course ACCOUNTING 101 taught by Professor Online during the Spring '11 term at Colorado Technical University.

Page1 / 8

Adv acct4 - InDecember2003,(ImprovementsProject.Oftheserevised standards,IAS27()wasappliedontherec

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online