{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

ch 03_Solutions - LearningObjectives Chapter3...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 3 Financial Statements, Cash Flow, and  Taxes After reading this chapter, students should be able to: Understand each of the key financial statements and recognize the kinds of information they provide  to corporate managers and investors. Estimate a firm’s free cash flow and understand why free cash flow has such an important effect on  firm value. Understand the basics of the federal income tax system Chapter 3:  Financial Statements, Cash Flow, and Taxes Learning Objectives 21 Learning Objectives
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Answers to End-of-Chapter Questions 3-1 The four financial statements contained in most annual reports are the balance sheet, income  statement, statement of stockholders’ equity, and statement of cash flows. 3-2 Bankers and investors use financial statements to make intelligent decisions about what firms to  extend credit or in which to invest, managers need financial statements to operate their  businesses efficiently, and taxing authorities need them to assess taxes in a reasonable way. 3-3 No, because the $20 million of retained earnings would probably not be held as cash.  The  retained earnings figure represents the reinvestment of earnings by the firm.  Consequently, the  $20 million would be an investment in all of the firm’s assets. 3-4 The balance sheet shows the firm’s financial position on a specific date, for example, December  31, 2008.  It shows each account balance at that particular point in time.  For example, the cash  account shown on the balance sheet would represent the cash the firm has on hand and in the  bank on December 31, 2008.  The income statement, on the other hand, reports on the firm’s  operations over a period of time, for example, over the last 12 months.  It reports revenues and  expenses that the firm has incurred over that particular time period.  For example, the sales  figures reported on the income statement for the period ending December 31, 2008, would  represent the firm’s sales over the period from January 1, 2008, through December 31, 2008, not  just sales for December 31, 2008. 3-5 Investors need to be cautious when they review financial statements.  While companies are  required to follow GAAP, managers still have quite a lot of discretion in deciding how and when  to report certain transactions.  Consequently, two firms in exactly the same operating situation  may report financial statements that convey different impressions about their financial strength.  Some variations may stem from legitimate differences of opinion about the correct way to record  transactions.  In other cases, managers may choose to report numbers in a way that helps them 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}