{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Matching principle - Matchingprinciple. helptogenerate.,...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Matching principle. The costs of doing business are recorded in the same period as the revenue they  help to generate. Examples of such costs include the cost of goods sold, salaries and commissions  earned, insurance premiums, supplies used, and estimates for potential warranty work on the  merchandise sold. Consider the wholesaler who delivered five hundred CDs to a store in April.  These CDs change from an asset (inventory) to an expense (cost of goods sold) when the revenue  is recognized so that the profit from the sale can be determined.  Cost principle. Assets are recorded at cost, which equals the value exchanged at the time of their  acquisition. In the United States, even if assets such as land or buildings appreciate in value over  time, they are not revalued for financial reporting purposes.  Going concern principle. Unless otherwise noted, financial statements are prepared under the 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}