Costing Terminology

Costing Terminology - Costing Terminology

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Costing Terminology Expenses on an income statement are considered product or period costs.  Product costs  are those  costs assigned to an inventory account that eventually become part of cost of goods sold. Examples  of manufacturing product costs are raw materials used, direct labor, factory supervisor's salary, and  factory utilities. In a manufacturing company, product costs are also called  manufacturing costs . In  a service company, product costs are also accumulated as inventory (such as the cost of an audit or  of a will).  Period costs  are those costs recorded as an expense in the period they are incurred.  Selling expenses such as sales salaries, sales commissions, and delivery expense, and general and  administrative expenses such as office salaries, and depreciation on office equipment, are all  considered period costs. In a manufacturing company, these costs are often referred to as 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 11/15/2011 for the course ACCT 2310 taught by Professor Staff during the Spring '09 term at Texas State.

Ask a homework question - tutors are online