{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Mutual agency - Mutualagency Inapartnership,.Assuch, 's...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Mutual agency In a partnership, the partners are agents for the partnership. As such, one partner may legally bind  the partnership to a contract or agreement that appears to be in line with the partnership's  operations. As most partnerships create unlimited liability for its partners, it is important to know  something about potential partners before beginning a partnership. Although partners may limit a  partner's ability to enter into contracts on the company's behalf, this limit only applies if the third party  entering into the contract is aware of the limitation. It is the partners' responsibility to notify third  parties that a particular partner is limited in his or her ability to enter into contracts. Unlimited liability Partners may be called on to use their personal assets to satisfy partnership debts when the  partnership cannot meet its obligations. If one partner does not have sufficient assets to meet his/her 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Ask a homework question - tutors are online