{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

CH%2013%20Class%20Solutions - Chapter13&14Examples Basis 1...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 13 & 14 Examples Basis: 1.  Roberto has received various gifts over the years.  He has decided to dispose of the  following assets that he received as gifts:  a. In 1951, he received land worth $25,000. The donor’s adjusted basis was $40,000.  Roberto sells the land for $92,000 in 2009. b. In 1956, he received stock in Gold Company.  The donor’s adjusted basis was  $22,000. The fair market value on the date of the gift was $30,000. Roberto sells  the stock for $40,000 in 2009. c. In 1962 he received land worth $15,000.The donor’s adjusted basis was $25,000.  He sells the land for $9,000 in 2009. d. In 2003, he received stock worth $30,000. The donor’s adjusted basis was  $42,000. Roberto sells the stock for $35,000 in 2009.  2. Tyneka inherited 1,000 shares of Aqua, Inc. stock from Joe. Joe’s basis was $35,000 and  the fair market value on July 1, 2009 (date of death) was $45,000.  The shares were  distributed to Tyneka on July 15, 2009. Tyneka sold the stock on July 30, 2009 for 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
$33,000.   What is Tyneka’s gain or loss on the sale? What is the nature of the gain or  loss? Like Kind Exchange Examples 1. Clarence exchanges a light-duty truck used in his business for one to be similarly used.  The adjusted basis of the old truck is $17,000 and the FMV is $11,000.  (a) Calculate Clarence’s recognized gain or loss on the exchange. (b) What is Clarence’s basis in the new truck? (c) How could the transaction have been structured to produce better tax results?  (d) If the FMV of the truck were $19,000 and the FMV of the replacement truck was $25,000  (i.e., Clarence had to pay $6,000 cash), recalculate (a), (b) and (c).
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}