MIT14_03F10_lec05

MIT14_03F10_lec05 - ������� � � ���

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Unformatted text preview: ������� � � ��� ����������� ��������� �� ����������� �� ��� ��������� �� ���� ������ ����� ������ ��� ���������� �� ��������� ������������ ������������� ������ ��� ������ ������� ���� ���� � � ��� ����������� �������� �� ��� ���� ����� �� ���� �� � ����������� ������ ���� ������� ����������� �� �������� ������� ��� ����� �� ���� ������� ������ ����� �� ���� ���� ���� ���������� �� ���� ����� �������� �������� ����� ������ ��� ���� �������� ��� ������ �������� ���� ���� �� ��� �������� ������� ��������� ���� �� ���� �� ������� �������� ����� ������� �� ���� �������� ��� ������������ ������� ���� ����� �� ��� ����������� ��������� ����� ��� �������� ��� ������� ������� � �� ����� ���� ��� �������� ���� �������� �������� ���� � ���� �������� ����� ����� �� ������� �������� ��� �������� ��� ���� �� �������� ������ �� ����� �� �������� ������ �� ���������� ����� �� � ����� ������ ������ ���� ������������ �� ��� ���� �� ����� ������������� ���������� ��� ���� �� ���������� ������� ������� �� � ������ ���������� �� ���������� ������������ ��� ���� �� � ������� ����������� ���������� ����� �� ��� ���� �� ���������� �������� ��� ����� �� ����������� �������� ���������� ������ ������� � �������� ������� ������� �� � ������ ���� �������� ���������� ���� ������� � ���������� ����������� ������� �� � ������� ���������� ����� � ����� �� ������� ��� ���� �������� ���� ���� ������� ������ ��� ������������ ���������� ��� ������� ��� ��������� �������� �� ������ � ����� ������� ������ ����� �� ��� ���� � �� ����� ���� ��� � ��� � � ���� �� � � �� � � � �� ����� ��� �� � � � � � � � � ��� � � � � ����� �� � �� � � � � � � � ��� � �� � � � � �� ��� �������� ������� ��������� �� ��� ����� ��� ��������� �������� ��� �� � � �� � ����� ��� � � � � � ����� � � � �� �� � �� � � ��� � ��� � � � � � � � � � � � � ��� � �� � � � � � ��� ��������� �������������� �� ���� ������� y U = v* x ��� ���� ������� �������� �� �������� ��� ������ ������ ��� ������� �� � ����� ����������� ������ �������� ��� � � �� � � �� � ���� ��� � �� � �� ����� �� ����� ���� ��� ������ �������� � � � � �� � � �� � � � �� � ��� � �� �� �� �� �� �� �� � �� � ������� � �� � � � �� � ������ � ��� � � � �� � ��� � �� � � � ��� ���� ��� �� ����� ��������� �������� ��� �� �� � �� �� ���������� ���� ��� ���������� �� � ��� � �� �� ��� � �� � �� �� � � �� � ��� � ��� �� �� � � �� � � � �� �� �� � ��� � ��� �� �� � �� �� � �� �� �� �� � �� �� �� � ���� ��� �� �� ��� ����������� ��������� ���� �� �� ���� ���� ��� ����������� �������� �� �� ��������� ���� ��� ������ �������� ������ ����������� ��� ������ ������ ��������� ����� ��� ����������� ��������� �� ��� ���������� ��������� ��������� ������ ��������� �� �������� ����� ��� �������� ��� ���� ��� ���� ���� �� ����������� ������ ���������� �� ������ �������� ��� �� ��� ����� ��� ���� ����������� ��������� �� �� ���� �������� ������� ��� ��������� �� ����� ���� ���� ������� ���� ���� �������� � ������� �� �� ���� �� ��������� ��� ���� ���� �� ������ � ������� ������ ������� �� �� ����������� ��� ����������� �������� ����� �� � ���������� ��� �� ����������� ���� ������� ���� �������� ������ �� ����� ���� ��� �� ������� ������ �� �� ���� ���� ����� ��������� ������� ������ ������� ��� �������� ������� �������� �� �������� ��� ������ ������������ ����� ��� ����������� ��������� �� ��� ����� ��� ��� ���� ����� �� ����� ���� �� ���� �� ���� ���� ���� ��� �������� �� ����� ��� ������� ���� � �� ����� � ������ �� ������������ ��� ��� ����������� �������� ������� �� �� ��������� � ������ �������� �������� �� ����� �������� � ������ �� ������� ����� �� ��� ����� ������� �������� ������� ���� ����� � ���������������� ����� �� ��� ��������� ��� �������� ��� ����������� ��� ���� ���� ���� ���� ������ �� �� ��������� ������ �� ����� �� ����� ������ ���� �������� �� ������ �� ��� ����������� ������ �� �� ����������� ��� ���� ����� �� ����� ���� �� ���� ����� ������ �� ����� ���� ������� ���� �� �� ������ ��� ���� ���� ����������� ������� �� ��� ����������� ��������� ����� ��� ���� �������� ������� �� ����� �� ���������� ����� �� ��� ��� � �� ����� �� � ��� ������������ ��� � � � ���� � � �� � ���� � � �� ������ ��� ���� ����� �� ������� ����� ��� ���� �������� ������ ����� ���� ���� ���� � � � � ����� � � �� � ���� � �� � � ��� ��������� ����� � ���� �� ��� ������ �� ����� ���� �� ����� ���� �� ���������� ��� ������ �� ����� ����� ������� ��������� �� ��� ���� �� ������� �� ����� ������� ���� ��� ����������� ��������� �� ���� ����� �� ���� �� �������� �� �� �� �� ������� ��� �� ����� ��� ���� �� �� ���� �� �������� �� ��� ����������� ���������� �� ������ ��� � ����� ���� �� ����� ������ �� ���� � ����� ����������� ������ ��� ���� �� ��� �������� �������� ��� �������� ������� ����������� �������� ��� �������� ����� ��� �������� ��� �� ��������� �� ���� ��� ������ �������� �������� ��������� ��� ������������ ������� ��� ����������� ��� �������� ������� ���������� � � ��� � �� � �� � � �� � ��� � �� � �� � � �� � ��� � �� � � ��� � �� � �� �� � �� � ��� � �� � � ��� � �� � �� �� � �� ����������� �������� ��� �������� ������� �������� ��� �������� ��� �� ��� ������ ����� ������ ���� �� ��� ������� �� ��� ������ � ������ ���� ������ ���� �� ������ ������� �� � �� �� � �������� �� ������ � ��� ������ ���� ��������� ���� ���� �� ������������ ������� ������������ �� � �������� �� ������� ��� ������� �� � � � � � � �� � � �� � ��� ��� � � �� � ��� � � ��� ��� ��� ���� ����� ���� ����������� ��������� � �� ��� ��� ��� �� � �� � ��� ��� � � ��� ��� ��� ��� � � �� ������� ������ ���� ��� ����������� ��� ���� ���� ��� ���������� �� ��� ���� ������� �� ��� ������� �� ��� ���������� �� ��� ������ �������� �� � �� � �� �� � �� �� �� �� � �� �� � ��� ������ ��������� ���� ����� ��� ��� �������� ������� �������� ��� ��� ����������� �������� �� ��� ������ ���������� �� �� ���� ����� ���� ������� ���� � ������� �� � �������� �� ������ ��� ������ � ����������� �� � �������� �� ������ ��� ������� ���������� �� ���� ������� ����� ������ ��������� ������� � ������ �������� �� ����������� ������� �� �� ���������� ������� ��������� ��� ��� ������� ��������� �� ��� ����� ��� ��� �������� �������� �� ���� ���� �� � �������� �� ��� ������ ������� ��� ����� �� ��� ����� ����� �������� ��� ������ ������ ������ �� ������� ��������� ����� ������������� ��������������� ������ � ������� ������ �������� �� ��� �������� ������� ������ � ��� � � � ��� � �� �� �������� � �� � � ��� � �� � � � � �� �� ���� � �� � � � � �� �� ������� �� ���� ����� ����� ������ ��������� ���� ������������ ��� � �� � �� ��� � �� � ���� �� � � � � �� � �� ��� � �� � ���� �� � � � � ��� �� � �� ��� � �� � ���� �� � � � � �� ���� ���� ������������� ������ ����� ������ �������� ���� ���� ���� ������ �������� ��� ��� ���� ������� �� ���� �� ������������� ������� ����� ����������� ������������ ������ � ������� ������� ���� ����� ��������� �� ������� ����� � ���� � �� � � � � � � ��� � �� � � � � �� �� �� �� ��� ��� �� �� �� ������� �� ���� ����� ����� ������ ��������� ���� ����������� ��� ���� � �� ��� � �� � ���� �� � � � � ���� � �� ��� � �� � ���� �� � � � � ��� �� �� � �� ��� � �� � ���� �� � � � � ���� �� ������ ���������� �� ����������� ������ ����� ���� ������ ���� ������ �������� ����� ������� �� �� ��������� ��� ������� ���� ����� ��� �� �� �� ��������� ������������ � ��� ��������� ���������� �� ������ ������ � ������ ����� ��� � �� � �������� �� �� I/py G dx(px,py,I) I/px �� � ������ �������� �� � ��� �� �������� ������ ������� ����������� ������ ��� ������ ��� ������� � ��� �� ���� ����� ������� ��������� ���� ���� �� ������ ����� �� ����� ������������ ����������������� �� ��� � �� � � �� ������� �� ��� ���� ���� ������ ��� ������ ��� ����� �� � �������� ��������������� �� ��� � �� � � � ������ ������ ����� ������� �� ���� ��������� ����� ����� ���� ��� ������ ��� ���� ������ �� ������ ������ �� ���� ��� �������� �� ��� ���� ����������� ������ �� 6.1#6 y Hicksian demand U0 I/px3 I/px1 I/px2 x ���� �� ���� ��� ����� �� ������� ��� ���� ����� �������� � ������� ���������� �� ����������� �� �������� ������ � �� ����� �� � ����� �������� ����� ��� �������� ��������� ������� ����� ��������� ���� �� ���������� �� ��������� � ���� ������� � ������ �������� � ����� ���� ����������� � ������� ����� � ���������� � ����� ��������� ���� ��� �������� ������� �� � ���� ����� ��� ������ ��� ������� �� ���� ��� �������� ��� ��� ��������� ��� ���� �� ��� ���������� ���� ��� ��� ����� ������ � ���� ����� � ���� �� ��� ������ ��� �� ��� ������� ����� �� ��� ��� ���� ��������� ���� ������� ����������� �� �� ����� ��� ��������� ����� �� ��� ������� ����� � ��� ����� ������ All other goods 7#1 Ucash I/pA Ustamps Food subsidy I/pF Fstamp+I/pF Food � ���� ��� ��� ������������ �� ���� ���� �� �������� ��� �������� ���� ����� � ��� � �������� ��� �������� �� ���������� ������� �� ��� ���� ��� ���� � ��� � �������� ��� ��������� �� ��� ����� � ��� ���� �������� ���� � �������� ����� ��� �� ��� ����� ����������� ��� ���� �� �� ����� �������� ���� ����� � ���� ������ ������ � ������������ ��������� ���������� ��������� � ������������ �� ��� ���� ���������� �� ������������ ����� �� ��� �������� ���������� � ������� ������� � �� ���� �� ����� ��� ������� ������ ���� ������� ������������ ����� ������� �� ���� ������������ �� ���� ������� ����������� � ����������� �� ������� �� ���� ��� ����� ��� ������������ ��� ���� ��� ���������� � ����� ������� ������ ������ ��� ������ �� ����� ������� � ������ ����� ��� ���� ��������� �� ��� ������� ������� ��� ���� ���� ������ � �������������� ����� ��������� ��� ������� �� ����� �������� ��� ��� ������� ��������� ������� �� ���� ���������� ����� ���������� �� ������� ��������� �� ��������� ���������� �� ������� ��� �� ���� �� ������ ������� ������������������������ ��� ����� ����������� �� ����������� �� ���� �� ������� ��� �� ������ ������ ���� ������ ����������� �� ��������� ��������� ���� ������ ��������� �� ����� ������������� �� ������� ��������� �� ���������������� ������� ���������� ����� ���� �� � ���� �� �������������������������� ������ ��������� ���� ���� �� ��� ���� �� ���� ����� �������������� �� ����� ����������� �� ��� �� ���� ������ �� ��� ��������� ���� ������������ ����� �� ���� � ������ ������ �� �������� �� ����������� ������ ��� ����� �� ������ �������� ���� ������ �� �������� �� ���������� � ��� ����� �� ���� ������� ������ ��������� ��� ������ ��������� �� �������� �� ��������� ���� �� ������� ���� ����� ���������� �� ��� ���������� ������������ ���� ��� �� ���� ������ ����� ���� �� ���� ���� ���� ��������� ����� �� ���� ������ ���� ����� �� ����� �� ���� ���� ������ ������� ���� ��� ����� �� ���������� �� ��� ������ ��� ���� ������ ������� �������� �� ����������� �� ���� ����� �� ���� ������ ��� ���������� � ��� �� ���� ������ ��� ��� ����� �� ���� ������� ��� �������� ������ � �������� � ���� �� ���������� ����������� �� ��� ����� ��� ������� ����������� �� ��� ����� ����� �� ��� ���� ���������� �� ������������ � ���� ���� ������������ ���� ����� ������� ���� �� ���� �� � ������ ������ �� ���������� ������� �� ���� ����� �������� �� � ����� ������� ���� ��� ����� ������������ ����� ���������� ������� ��� ������ ��� ���������� ���������� �������� �������� ���� �������� � ������� ����� �� �� ���������� ������ �������� ������ �� ���� �� ��� � ������������������������ ���������� ������� ���� ��� ������� �� ������ ��� �������� � �� ���� � �������� ��� ������������ �� ��� ������������� �� ����� ��� �� ���� � ���������� ����� ������� �� ��� �� ������ �������� ���� ��� �������������� �������� ��� ��� ��������� ��� ������� ������ ��� ����������� �� ���� ����� �� ��� ������� �������� �� ��� ���� ������ �� ������ ��� �������������� ��� ������ ������ � ��� ������������� ��� � � � ������ ���� ��� � � � ������ ������� ��� �� ����� ���� ������������ �� �������� �� ������ ��� �� ����� ���� ������������ �� �������� �� ����� �� ��� ������������� �� ������ � ��� �� � �� � � ��� �� � �� ��� � ��� �� � �� � � ��� �� � ��� ����� ������� ���� � ��� � �� �� � �� � � ��� �� � �� � � ��� �� � �� � ������ ��� �������� �� ���� ������������ �� ��� ��������� �� � �� ��� ������� �� � �� ������ ����� ��� ������ ����� �� ���� ������ ������ �� ���� ������������� ��� ����������� ������ ��������������� ���������� � ����� �� ������ ��� �� ���� ���� ���������� �� �� ���� ����� �� �� ���� ������� ������� ��� ��� ������ �������� ����� � ������������ ����� �� ����� ������ �� ���������� �� ������� �� ��� ��������� ������ �� ��� �������� ������� ����� �� ����� ���� ������� �������� ������ � ��� ���� ������ ��� ��� ���� ��������� ���� � ���� ��� ����� ��� ���������� �� � � � �������� �� ��� ���� �� ��� ������ ���� �� ���� ���� ����� �� ��� ������� ���������� ��������� ������� �� � ��� �� ��� ������� ����� ���������� ��� ������������ �� � �������� ����������� ���� ����� �� ����� ���� ���� �� ������ ����� ���� ��������� ����� ���� ����������� ����� ���� ���� ������� ����� ���� ���� ��������� �� ��� �������� �� ���������� ������ ���� �� ������ ������� ����� �� �� �������� ����� � ���������� ���� �������� �� �� ����� � ��������� ��������� �� ��� ������� ���� �������� �� ���� ���� ���� ���� ����� ������� ��� ��� �������������� ����������� ���� ����� �� �������� ��� ��� ����� ����������� ���� ����� ���� ���� ����� ����� ��� �� ����� ���� ������� � �� ���� ���������� �� �� �� � ������ �� ���������� ��� ���������� � ���� ���� �������� ������ ��� ����� ����� ����������� �� ��� ����� �� �������������� ���� ������ ��� ������ �� �������������� ���� ����� ��� ���� ��� ������� ������ �� ��� ����� ������� � ��� ������� ���� ��� ������������� ��� ���� ������� ���� ����� � ������� �� ��� ������ ����������� ��� ������� �� ���� ����� ���� �� ����������� ���������� ���� �� ������� �� ���������� �������� ���� �� ������� �� ����� ������� � �������� ���� � ������ �� ����� ����������� ��� ���� ���� �� ������� ������������ � ��� �������� ������ �� ��� ��� ����� ��� ��������� �� ���� �������� ����� ����������� ���������� ���� �� ��� �� ��� ������� ��� ���� ������ �������� ���������� � ����� ������� �� ��� ��������� ������ �� ���� ����� �������� ���� �� ������ ��� ��������� ������� ���� ���� ����� ���� ����� �� ���� ��� ���� ���� ��� ����� �� ���� �� ������� �� ���� ���� ����� ���� ������ �� � � � � �� � �� ����� � ������ ��� ���� �������� ��� � �� ��� ������� � ���� ��� ��������������� ���������� ���� ����� ����� �� ��� ������� ������ �������� ��� ����� ���������� ����� ���� ����� ��� ���� �� ���� �� ��� ���� ���������� ������ ��� ��� ����� ������������� ��� ���������� ��� ������� ���� � �� ���� ������ �� � �� ����� �� ��� ������� ���� ��� ����� ����������� � ��� ���� ����� ����� ��� ���� �� ���� �������� ������� ���� �� ���� ����� ���� ��������� �� ����� ��� ����� �� ����� ������ �� �� � �� �������� ������� ��� ������� ���� �� ���������� ����� ����� � �� ��������� ��� ���� ���� ������ �� ����� �� ��� ������� ����� �������� ����� ��� ����������� ���������� ������ �������� ��� ����� � ������ ��� �������� ������� �� �� ���� ��� ��������������� ��������� �������� �� ��� ����� ������ ���� �� �� �� ��� ������� � �� ���� ��� ���� ����� ���� ��� ���������� ���������� ��� ������� ����� ������� ����� ���� ���� ���� ���� ��� � ��� �� �� ���� ��� ����� �� ��� ����������� ������ ��������� �� ����� ����� ��� ��� ���� ������� ���� ��� ������ �� ���� ���������� ������ ���� ��� ��� ���� ���� ���� ������ ���� �� �� �� ���� �� �� ��� ���������� ��������� ���� ��������� ������� �� ������� � ������� ������ ��� ��� �� ���������� ����� ������� ��������� ��� ���� ������ �� �� � �������� ��������������� ������� ���� ���� ��� ���� ���� ���� ����������� �� ������� ��� ��� �������� ������ ��� � ����� �� ������� ��������� ��������� �� ���� ���� �������� ��� ��������� ������� ����������� ������� ��������� �� ��� ��� �� ��� ��� ��������� ��� �������� ������� �� ��� �� � �������� ������ ��������� �� �� ��� � ������ ����� ��� ������� ��������� ���� ��������� ���������� �������� ��� ������ ��� ���� ������� �� ����� ��� ����� ������ ��� ������� �� �� ���� �� ��� ��� �� ��� ���� ���� �� ����� ���� ����� ������� ��������� ������� �� ��� �������� ��������� �� �� ���� ���� ���� �� ���� ������� ���� ����� ������� ������������ ������� ���� �� ��� ��� �� ��� ��� ����������� �� ���� ������ �� ���� ���� ��� ������ �� ������� ���� ���� ����� ���� �� ������ ���� ���� ����� �� ����� ���� ����� ��� ���� ���������� ���� ��� �������� �� ���� ������� ����� �� ���� �� ���� �� ��� ��� �� ��� ���������� ��� ����� ���� �� ���� ������ ���� �� ������ ���� ���������� ����� �� ����� ���� ��� ��������� ������ ������� �� �������� ���������� ����� ��� �� �� ���� ���� ��� ������ ���� �� ��� ���� ��� �� ��� ��� �� ���� ���� ���� �� ��� ��� �� ��� ����� ������ �� ��� ��� ���� ������� ����� ��� ����� ���� �� ��� ���� �� ��� �������� ����������� ����� ����� ������ ���� ��������� ���� �� ���� ���� �� ������ ����� ������� ����� ���� ��� ���� ����� ��� ��������� ���� ��� ���� �������� ������ ��� ��� ���������� ���� ���� ������ ��� ������� � ��� �������� �� ��������� ��� ���� ������� ���������� ������� ��� ���� ���� ��� ��������� ��� ��� ���������� �� ����������� ���� �� ��������� ��� ������� �� ������� ���� � ��� � � � � ��� � ��� ��� �� ��� � � � ��� �� � � ��� �� � �� � ���� ���� �� ����� ����� �� ���� ������ �� �� � �� � �� �� ����� ������ ����� ��� �� ��� ����� ����� ���� ����� �� ���� ���� ��� ���� ���� ��� ������ ���� ����� �� �� ����� �� ���� ��� ��� �� ���� ������ �� �������� �� ������ �� ������ ���� ������ �� ����� �� ���� �� ��� ������ ��������� ����� �� ��� ����������� � ��� ����� ������ � ��� ������ ���� �� ��� ���� ������ ����� ���� �� ��� ���� �� ����� ���� �������� ����� ��� ������ �� ��������� ��� ������ ������ ���� ������ ���� ���� ����� ��� ��� �� ��� ������� �� ������ ������ ��� ���� �������� ������ ����� ������ �� �� ��������� ��� ���� ���������� ����� ��� �������� ����� ���� �� �� ���������� ������� ������ � ���������� ����� ������ ���� ������������ � �� ���� ��� ���������� � ������ ����� �� ��� �������� ���� ����� ��� ������������ ������ �� Graph 53 A PF DWL DWL Slope of U1 at F1* Valuation of Fmin-F1* units of food U2 Slope of U1 at Fmin U1 F1* F2* Fmin Valuation of Fmin­ F1* units of food F1* Fmin F Indifference Map F Compensated Demand ����� �� ����� �� ����� ����� ��������� ���� �� ������ � �� ���� ��� ��������� �� �������� �� ���� �������� �� � ����� ������ ����� � ���� ���� �� ���� ��� ������� ���� ��� ����������� ���������� �� ���� ���������� ������ � �� ��� ����� �� ���� ��� ����������� ������ ���������� ��� ����� ����� �� ������ �� � � � � �� � ��� � �� �� � � � ��� � �� � �� � ��� � � ��� ��� ������������ ��� ������������� ����������� ��� ����� �� ��� ������ �� ����� ��� ��� �� ���� ��� �������� �� ���� �� � ������ �� ��� ������� ������� ��������� � ��� ���� �� ���� ���� �������� �������� ���� �� ��� ����� �� ����� �� ������ ���� � � �� ������� �������� �� ���� ������ ������� ������ �� � �� � ������� ����� ����������� � ������ ���� ��� ���� ��� ��������� �� ��� ���������� � �� � � �� � ��� � �� � ��� � � �� �� � � �� �� �� �� � �� �� ��� ����� ��� ��� ������ �� ������ ����� �� �������� ���� ����� ����� ��� ������ ����� �� ��� ������ �� ������ �� ��� ������ ����� �� ��� ��� ���������� ����� � ������ ������������� �� ��� ����������� � �� ��� ���� ����������� ��� ���� �� ��� ��� �������� ��� ������ ������ �� � � ��������� ���� � �� � � � � � ��� ��� � ���� � � � � �� � ��� � � �� �� � � � � ��� ����� � � ������ � ���� � ������ �� ������� ����� �� ����� �� ���� �� ���� ������ �� ���� ���� � �������� ����� �� � ������� ��� �� ������ ���� �� ���� ���� ������ ����� ��� ������������� ������ ��� ������ �� ����� �� ������� ��� ��� ����� ��� ���������� ������� �� ������� �� ��� �������� ������ �� �� ���� �� ������� ��� ������� ���� ��� �� �� ���� �������� � ���� �� ��� ����� ������� ����� ���� ����� ������������ �� ���� �� ����� ��� �������� ������������� �� ������� �� ���������� ��� ���� ������� �� ������� ����� ��� ���� ����� ��� ����� ������� ���� �� ��� ����� ������ �� ���� �������� �� ����� �� ��� ������� ������ �� � � �� � ���� � ��� � ���� � ����� �������� � ������ ����� ��� ������� ���� �� ����� ��������� � ������� �� ������� ����� �� ����� ������� �������������� � � ���� �������� ��� �� ��� ���� ������� ��� ���� ����� ����� ���� ���� ������ ��� �������������� ������ ������� �� � ���� ������� ����� ��� ������ ���������� ����� ��� ��� �� ����� ����� ���� ���� ������ ��� ���� ������ ������ ��� ���� ��� ���� ���������� � ���� ������� ������ �� �� ��� ��� ����������� �������� ������ ���� �� ����� ���� �� ���� �� ������ ������� �� ����������� ��������������� �� �� ������� ���� �� ����� ��� ��� �������������� ���� ����� �� ���������������� ����������� � �� ������� ��� ���� ������ ���� ������� �������������� ������ ���� ����� ���� �� �� ��������� �������� � �� ������� ��� ���� ���� ���� ��� ����������� ������ ������������ ��������� �� ����������� ���� ����� �������� ��������� �������� � ���� �� ��� ������� ����� �� �� ���������� ������ ���� ��� ������� ������� �� ����� �� ���� ������� ��� ��������� ��� �������� ����� �������� ��� ��������� ��� ���� ����� ������� ����� ����� ��� ������� �� ������������� �� ����� ���� �� ��� ��� ������� ����� ��� ���� �� ��� ������������� ��� ������ ��� ���������� �� ��� �������� ������� ���� �� ������� ������ �� ��������� ����� ���������� ������������ ��� ������� ��� �������� �������� �� ������� ���� ��������� �� � ������ �� ����� ��� ���� ���� ������� ���� ����� ��� �������� ���� �� ��� ������� ����������� ������� ������ ���� ���������� � ��� ������ ��������� �� ��� ����� � ��� ����� ��� � ������� ����������� ���������� ��� �� ����� ���� ��� ���� � ���������� � ����� � ���� �� � ������� � ����� ��� ���� � �� ������ �� ������� ������������ � �� ���� �� ��������� ������������ � ��� ����� ��� � �� ����� �� ������������ ����� ������������ � ��������� �� �������� ���� ���� �� ���� �� ���� �� �������� ������ ����� ����������� ��� ���� ��� � �� �������� ��� ����� ����� ���� � ������� �� ��� ����� ������� ��� ���� � �� ���������� ����� ��������� �� ����� ������ ���� �� ��� �� ��������� � � ���������� ����� ��������� �� ����� ������ ���� �� ��� �� ��������� � ���� ����� ���������� ���� ������ ������� ��� ���� ��� �������� � ��� ��� �������� �� ��������� �� ��� ������� ����� ��� ���� ����� �������� ���� ��������� �� �������� ��������� ���������� �� ����� ��������� � ��� �� �������� ����� ������� �� �� ���� ���� ��� ������ � ����� ���� � ���� �������� ���� ����� ���������� ����� ���� �� ���������� ������ ��� ����������� ���� �� ��� ��� ����������� ������ ��� ���� ������ ��� ����������� ������� ���� ����� ������������ ������� �� ��� ����������� ������� � ����� ���� ��������� ����� ���� �� ���� ���� ����� �� ��� ������ ����� ������ �� ���� ����� ��� ��������� ����� ���� ������ � ��� ��� ���� ���� ���� �� ������� ��� ��� ��� �� ��������� ����� � ��������� ������� ����� �� ������ ���� ���� ����� ������� ���� ��� ���� ���� �������� ���������� ��� ����� ��������� ������ ��� ������ ��� ������ ���� ��� ���������� �� ���� ������������ ���������� ������� �������� ����� ���� ���� ���� ������� � ���� ���� ������ �������� ��������� ���� ���� ������ ���� ��� ����� ����� ��� � ������ ���� �� ������ ������� ����� ���� ����� ����� ����������� ��� ������ ����� �� ������� � ��� ������ ���� ������ � ����� ��������� � ������������� ������� ���� ��� ��� ���� ���� ������ � ��� ����� ���� ����� ���� �� � �������� ������� ������ ����� �� ���� ������ ��� �� ������ ������� ������ ����� �� ���������� ��� ����� ����� ���� ���� �� ��� ������� ��� ������������ �� ����� ������ ���� �� ����� ������ �� 7#3 p Willing to sell food stamps $1 Infinite supply if p >1 50c Willing to buy food stamps Q � ��� ���������� ���� ����� ��� ����� ��� ����� �� ��� ������� ��� ���� �� ��� ���� ����� ����� �� � �������� �� ������� ��� ����� �� ���� ������� � ���� �� ��� ����������� ������� ������ � ��� �������� ����� �� � ������� ������ ���� ������ ���� ��� ����� ��� �� ��� ������ ��� ����� ����� �� � ����� �������� �� ����� ���������� � ���� ������ ���� ��� ���� �� ���� ����� �� ������ ���� �� ����� ������ ����� �������� ����� ��� ��� ���� �� ������ ������ ��� ��� �������� �������� ������� ��� ������� ���� ��������� ��� � �������� ��� ����� ��� ��� � ������������ � ��� ���� ��������� �� ��������� ���� ����� ���� �� ����� ������ �� ���� ������ ��� ��������� �� � ���� ���������� ����� �� ���������� � ����������� ����� �� �������� ��������� � ������ �� ����� � ��� ������� ���������� ������� ���� ����� ��� �� ��� ����������� �� ���� ������ ���� ����� �� ���� �������� ��� �� ���� ������ ���� �� ��� ���� ������ �� ���� ����� ����� �� ���� ������ ���� ��� ������ �� ���� ������� ����� ����� �� �� �������� ���� ����� �� ����� �������� ����������� �� � ������� ���� �������� �� ��������� ��� ������ ������� �� ����� ���� ������ ���� �� ��� ��� ���� ���� ����� ��� ��� ���� ��������� �������� ����������� ������� �� ����� �� � ���� ������ ���� ��� �� ��� ���� ���� ���� ����� ��� �������� ���� ���������� �������� �� ��� ���� ����� ��� �������� ������� �� ����������� �� ���� ����� ��� ����� �� ���� ����� ����� �� ��� ��� �� ���������� ������� ���� ���� ���������� ���� ����� ��������� ������ ������ ���� ��� ���� ����� ��� �������� ������� �� ����������� �� ������ �� ����� �� � ���� �� ��������� ��������� ���� ������ ���� ��� ���� �� ��� ����� ������� ����� �� ����� ������ ������ �� � �������� �� ��������� ������ ������� ��������� ������� ���� ���� �� ��� � ���� ������ ���� � �� �� � �������� � ����� ������� ����� ��� ����� ���� �� ��� ������ ���� � ���� ��������� ��� ���� ��� ����������� �� ���������� ��� ���������� ���� ��� ���� ����� �� ���� ������� ���� ���� �� ������ �� � ����� �� ������ ���������� ����� ����� ����� ������� �������� �� ����� ����� ������ �� ������� ��������� �� �� ����� ���� ��� ��������� �������� �� ������������� �� ������������ ������ � ������� ���������� ���� ��� ������� ������ ���� ������ ����� ������ ���� ������ ��� ������ ���� ������� �� ���� ���� ���������� ������� � ������� �������� � ��� ���� �� ����������� �� ������� ���� ������ ���� ��������� ��� �� ����� � ������� ���� ����� ����� ��������� �� ����������� ������������ ������������� � ���� ��������� ����������� �������� ���� ������ �� ������ �� �� ����� ��� ������� ������ ����� ��������� ���������� ����������� � ��������� �������� ���� ���������� ���� ������� ����������� �� ������� �� ��� ����� ��� ����� ���������������� �� �������� ��� �������� ���������� ���� ��� ������� ���� ������ ���� ��������� ����� ��� ����� �� ���� �� ���� ������� �� ������� ���� ���������� ��� ����������� �� ��� ���� ����� ���������� ����������� ���� ��� �� ���� ������ ����� ���� �� ���� ���� ���� ��������� ����� ������� ���� ������� � ��� ���� ���� ����� �� ����� �� ������ �� ��� ������� �� ���� ���� ������ ������� ���� ��� ����� �� ���������� � ������� ��� ���� ������ ������� ������� � ��� ����� �� ����� ���������� �� �� ���� ����� �� ���� ������ ��� ��������� ��� �� ���� ������ � ����� ��� ������� �� ���� ������ ��� �������� ���������� � ���� ���� �� �� �� �� ������� �� ���� ������ �� ��� ������ ��� ���� ������ ������� �������� �� ����������� � ���� ������ ���� ��� �� ����� ����� ���� ��������� ��� ������ ��� ����� ���� ������� ������� � ����������� ������ ����� ������� ��� ����� � �� �� ��������� ���� ��������� ���� ����� ����� ����� ������� ��� ���� �� ���������� ���� � ������ ��� �� ���� ������ �� ������ ������ ��� ����� �� ����������� ����������� ������ ����� ��������������� � ���� ������ ���� ��������� ������� ���� ������� ������ �� ��� ���� ������� ������ ��� ��� �� ������ �� �� ������ �� � �������� � ���� ������ ���� ���� �������� ������ ��� ���� ����� �������� ��� ���� �� �� �� ��������� ���� ���� ������ ��� ���������� ����� �� ���� ��������� ������� ��������� ���� ���� ������ �� � ������� �� ���� ���� ��� ���� �������� ������� ��� ���� ����� ������� ��� ����� ������ ��� ���� ����� ������� �� ��� �� ��� ���������� �� ����� �������� ����� �� ��������� ���� �� ������������ �� ���� ������ ���� ������ ���� �������� ������� ����� ������ �������� � �� ���� ������� ��������� ���� ������� ��� ��� ������� ����� ���� ���������� �� ��� ����� ���� ���� ���� �� ��� ���� ���� � ����� ��������������� �� MIT OpenCourseWare http://ocw.mit.edu 14.03 / 14.003 Microeconomic Theory and Public Policy Fall 2010 For information about citing these materials or our Terms of Use, visit: http://ocw.mit.edu/terms. ...
View Full Document

Ask a homework question - tutors are online