GDP - GDP .'stotaloutputproduct (GNP,

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
GDP GDP  is defined as the market value of  all final  goods and services produced  domestically  in a single year and is the single most important measure of  macroeconomic performance. A related measure of the economy's total output product  is  gross national product (GNP) , which is the market value of all final goods and  services produced by a  nation  in a single year.  GDP or GNP?  The difference between GDP and GNP is rather technical. GDP includes  only goods and services produced by a  nation's own citizens and firms . Goods and  services produced outside a nation's boundaries by the nation's own citizens and firms  are  included in GNP but are excluded from GDP . Goods and services produced within a  nation's boundaries by foreign citizens and firms are  excluded from GNP  but are  included in GDP . Typically, there is not much difference in the reported values of GDP 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Ask a homework question - tutors are online