Nominal GDP - Nominal GDP, Real GDP, and Price Level

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Nominal GDP, Real GDP, and Price Level Nominal GDP  is GDP evaluated at current market prices. Therefore, nominal GDP will include all of  the changes in market prices that have occurred during the current year due to  inflation  or  deflation . Inflation is defined as a rise in the overall price level, and deflation is defined as a fall in  the overall price level. In order to abstract from changes in the overall price level, another measure of  GDP called  real GDP  is often used. Real GDP is GDP evaluated at the  market prices of some base  year . For example, if 1990 were chosen as the  base year , then real GDP for 1995 is calculated by  taking the quantities of all goods and services purchased in 1995 and multiplying them by their 1990  prices.  GDP deflator . Using the statistics on real GDP and nominal GDP, one can calculate an implicit  index of the price level
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.
Ask a homework question - tutors are online