Reasons for a change in demand

Reasons for a change in demand -...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Reasons for a change in demand . It is important to keep straight the difference between a change  in quantity demanded, or a movement along the demand curve, and a change in demand, or  shift  in  the demand curve. There is only  one  reason for a change in the quantity demanded of good  X : a  change in the price of good  X ; however, there are several reasons for a change in demand for good  X , including:  1. Changes in the price of related goods:  The demand for good  X  may be changed  by increases or decreases in the prices of other,  related  goods. These related goods are  usually divided into two categories called  substitutes  and  complements . A  substitute  for  good  X  is any good  Y  that satisfies most of the same needs as good  X . For example, if  good  X  is butter, a substitute good  Y  might be margarine. When two goods  X  and  Y  are  substitutes, then as the price of the substitute good  Y rises , the demand for good  increases
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 2

Reasons for a change in demand -...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online