{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Consumer Equilibrium

Consumer Equilibrium - Consumer Equilibrium ,itis...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Consumer Equilibrium When consumers make choices about the quantity of goods and services to consume, it is  presumed that their objective is to  maximize total utility.  In maximizing total utility, the consumer  faces a number of  constraints , the most important of which are the consumer's  income  and the  prices  of the goods and services that the consumer wishes to consume. The consumer's effort to  maximize total utility, subject to these constraints, is referred to as the  consumer's problem.  The  solution to the consumer's problem, which entails decisions about how much the consumer will  consume of a number of goods and services, is referred to as  consumer equilibrium. Determination of consumer equilibrium.  Consider the simple case of a consumer who cares  about consuming only two goods: good 1 and good 2. This consumer knows the prices of goods 1 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Ask a homework question - tutors are online