Individual Demand

Individual Demand - Individual Demand, Market Demand

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Individual Demand, Market Demand The consumer equilibrium condition determines the quantity of each good the individual consumer  will demand. As the example above illustrates, the individual consumer's demand for a particular  good—call it good  X —will satisfy the law of demand and can therefore be depicted by a downward- sloping  individual demand curve.  The individual consumer, however, is only one of many  participants in the market for good  X . The  market demand curve  for good  X  includes the quantities  of good  X  demanded by  all  participants in the market for good  X.  The market demand curve is found  by taking the  horizontal summation  of all individual demand curves. For example, suppose that  there were just two consumers in the market for good  X , Consumer 1 and Consumer 2. These two  consumers have different individual demand curves corresponding to 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.
Ask a homework question - tutors are online