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재무관리2011 강의노트 02주 Financial Analysis 1 기업의 재무분석 Financial Analysis I. 재무분석의 기초 1. 재무분석의 개념 - 재무분석, 경영분석, 재무제표분석 등과 같은 의미로 사용 - 재무분석은 기업의 과거와 현재 그리고 미래 계획부문을 포괄하는 광범위한 재무자 료에 기초하여 기업의 재무상태와 경영성과를 분석하고 그 결과의 원인을 규명하여 경 영자는 물론이고 기타 여러 이해관계자에게 보다 양질의 경영정보를 제공하는 모든 분 석기법을 총칭하는 것이다. - 기업의 이해관계자: 주주, 채권자, 경영자, 고객, 정부, 거래선, 종업원, 지역사회 등 (shareholder, stakeholder) 2. 재무분석의 목적과 분석주체 경영분석의 목적 Goals 분석주체 Who? 주요 분석 대상 What? 외부적 목적 (external uses) 내무적 목적 (internal uses) -여신자(신용분석) Creditors -투자자(투자분석) Investors -공공통계 (Policy maker, credit rating agency, M&A) -경영자 및 관리자(경영분석) (성과평가, 경영기획) Performance evaluation, Trouble spot 확인 유동성 분석(안전성) 시장가치(수익성, 위험) 모든 분석 망라 균형적인 종합분석 재무분석의 발전과정: 신용분석 -> 투자분석, 경영분석
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재무관리2011 강의노트 02주 Financial Analysis 2 Internal Uses (내부 용도) evaluate performance, look for trouble spots, generate projections External Uses (외부 용도) making credit decisions, portfolio decisions, evaluating competitors, assessing acquisitions 3. 재무비율 분석을 위한 기초 자료 대차대조표(Balance sheet) – 특정 시점의 기업 재무상태(자산, 부채, 자본)의 요약 손익계산서(Income statement) – 일정한 기간(보통 회계기간)의 경영성과를 요약 현금흐름표(Cashflow statement) – 일정 기간의 현금의 원천과 용도를 요약 사업보고서(Annual report) + 일반 경영자료(기업기본, 조직 및 인사, 생산, 영업, 재무 및 회계 등의 자료) 4. 재무분석의 (이상적인) 전제조건: 분석자료의 공개성 분석자료의 신뢰성 분석자료의 통일성(형식적 통일, 실질적 통일) 분석자료의 계속성 경영여건의 비교가능성 II. 재무분석 기법 ~ 비교가능성이 중요 1. 세 가지 접근법 - 횡적(비교) 분석: Cross-sectional Analysis - 시계열(추세) 분석: Time-series Analysis - 지수모형 분석: Index Model Approach (횡적 종적 결합분석, 대표적인 예 ‘잔차분석’)
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재무관리2011 강의노트 02주 Financial Analysis 3 2. 비교의 표준 Choosing a Benchmark
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What students are saying

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    As a current student on this bumpy collegiate pathway, I stumbled upon Course Hero, where I can find study resources for nearly all my courses, get online help from tutors 24/7, and even share my old projects, papers, and lecture notes with other students.

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    Kiran Temple University Fox School of Business ‘17, Course Hero Intern

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    I cannot even describe how much Course Hero helped me this summer. It’s truly become something I can always rely on and help me. In the end, I was not only able to survive summer classes, but I was able to thrive thanks to Course Hero.

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    Dana University of Pennsylvania ‘17, Course Hero Intern

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    The ability to access any university’s resources through Course Hero proved invaluable in my case. I was behind on Tulane coursework and actually used UCLA’s materials to help me move forward and get everything together on time.

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    Jill Tulane University ‘16, Course Hero Intern