Quiz 4_Answer - CORRECT (are)true B ordercostingisus

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
CORRECT Which of the following statements is (are) true? A) Companies that produce many different products or services are more likely to  use job-order costing systems than process costing systems. B) Costs are traced to departments and then allocated to units of product when job- order costing is used. C) Job-order costing systems are used by service firms and process costing systems  are used by manufacturers. D) All of the above. Feedback:  The correct answer is A (Learning Objective 1): A job-order costing system is typically used in situations where many different products  are produced each period. Generally, a process costing system is used in situations where  the company produces many units of a single product for long periods. 2 4 2 CORRECT The Agnew Company uses predetermined overhead rates to apply manufacturing overhead  to jobs. The predetermined overhead rate is based on machine hours in Department #1 and  direct labor cost in Department #2. At the beginning of the year, the company made the  following estimates:   Dept #1 Dept #2   Direct labor hours 16,000 12,000   Machine hours (MHs) 5,000 1,000   Direct labor cost $20,000 $15,000   Manufacturing overhead $25,000 $30,000 What predetermined overhead rates would be used in Department #1 and Department #2,  respectively? A) 110% and $15 B) $5.00 and 50% C) $8.00 and 50% D) $5.00 and 200% Feedback:  The correct answer is D (Learning Objective 3): The predetermined overhead rates are determined as follows. Department #1: 25,000 ÷  5,000 MHs = $5.00 per MH; Department #2: $30,000 ÷ $15,000 = 200%. 3 4 3 CORRECT Lily Company has the following estimated costs for next year: Direct materials  $ 30,000 Direct labor  110,000 Indirect materials  10,000
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Rent on factory equipment  32,000 Salary of production supervisor  70,000 Advertising expense  22,000 Sales commissions  150,000 The company estimates that 10,000 direct labor and 16,000 machine hours will be worked  during the year. If overhead is applied on the basis of machine hours, the predetermined  overhead rate per hour will be: A) $7.00. B) $13.88. C) $15.26. D) $17.12. Feedback:  The correct answer is A (Learning Objective 3): The predetermined overhead rate per hour is determined as follows:  Indirect materials    $  10,000 Rent on factory equipment       32,000 Salary of production supervisor          70,000     Estimated manufacturing overhead  costs   112,000 Estimated machine hours     ¸ 16,000     Predetermined overhead rate $7.00/MH INCORRECT The document in a job-order cost system that lists the type and quantity of each raw material 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 6

Quiz 4_Answer - CORRECT (are)true B ordercostingisus

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online