Exam 4

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Exam 4 19:40 50% from exams 1, 2, and 3 25% from chapter 12 Mostly qualitative 25% from chapter 13 Mostly qualitative Ch. 12 Small company stocks are the riskiest investments Treasury bills are the least risky investments The government can just keep printing more money A risk premium is nothing more than a (different asset class-treasury bills) Ex. on slide 10 Small stocks risk premium 17.1-3.8= 13.3 Corporations have more risk than any government bonds because the government can  just print more money
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We measure the total riskiness of an asset based on the statistical volatility of a  standard deviation Standard deviation is how we measure total risk in an investment Question on exam Pay attention to Efficient Capital Markets (A LOT OF QUSTIONS ON EXAM) States that stock prices are in equilibrium This means that at any point in time a stock is on the market it is fairly priced It’s because both buyers and sellers have the same information Understand that markets are efficient and stocks are priced fairly Markets are efficient because enough people out there believe that they are not efficient People believe they can create an abnormal return There are three different efficient market theories (EMH) Of the three forms of the EMH, strong form efficient model is the riskiest States that current asset prices state all information that can be known All information is already priced into a stock Many financial people believe that this form is not correct The semi strong form makes the proposition that all publicly information available about  a stock is included in the price Everyone knows it so it must be included in the price Most market research supports semi strong finance The weak form efficient model indicates that current prices reflect all past market  information such as price and volume
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7 questions from Ch. 12 6 questions from Ch. 13 Practice questions for Ch. 12 The excess return required from a risky asset over that required from a risk-free asset is  called the: Risk premium An efficient capital market is defined as a market in which: Security prices reflect available information The notion that capital markets, such as the NYSE, price securities fairly based on  available information is called the: Efficient market hypothesis The capital gains yield considers which of the following? (ONLY CONSIDER THE  BEGINNING AND END PRICE OF A SECURITY IN CAPITAL GAINS YIELD) I and IV only I. the ending, or sale, price of a security II. The average price of a security over a stated period of time III. Any dividend income received
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IV. The beginning value, or cost, of a security
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