ECON_FinalStudyGuide - Study Guide - Final 12/7/2007...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Study Guide - Final 07/12/2007 21:47:00 The final exam will consist of  70-75 multiple choice and true/false  questions.  It will  include three types of questions:  (1) questions about material that was covered on  previous tests, (2) questions about the "new" material, including Chapters 23 and 24,  and (3) comprehensive questions that address broad themes and require you to think  more generally about what you've learned this semester. TEST 1: 1. What is the “economic way of thinking?” (Review the 5 propositions for economic  reasoning from Economic Insight 1.1.)  Economic thinking is an “apparatus of the mind,” drawing conclusions based  on the following propositions: o People make choices o Choices impose costs o Incentives matter o “the rules of the game” influence choices (institutions matter) o knowledge and evidence affect opinions 2. Briefly explain why Conrad and Meyer's 1958 publication is often associated with the  “birth” of economic history. What are the primary features of cliometrics? South” in 1958. This publication estimated profitability of slave ownership  using rate-of-return and the asset-pricing model. This publication established  economic history (also known as cliometrics) as a field of study. Cliometrics  uses hypothesis  testing and historical data to explain economic and financial  theories and models 3. What mathematical relationship is described by the Rule of 70? Use numerical  examples to support your answer. The Rule of 70 – divide the number 70 by the annual GDP growth rate of an  economy, and the answer will equal the number of years until GDP doubles 4. Why is the U.S. considered an economic “success story?” (Discuss the 2 key features  that distinguish U.S. economic growth since about 1750.) The United States as always had solid growth rates. In the past 200 years, the  average US growth rate has consistently been around 2-3%. GDP and GDP per  capita have steadily risen with very few weak periods since the 1700s.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
5. What does the term “economic development” mean, and how is it measured?  Discuss  recent U.S. data on levels and growth rates of GDP and GDP per capita. Do data on levels  and growth rates of GDP and per capita GDP provide adequate information for  measuring economic development? Economic development is a measurement of the overall well being of a 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 30

ECON_FinalStudyGuide - Study Guide - Final 12/7/2007...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online