Clarify some items in the textbook

Clarify some items in the textbook -...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Clarify some items in the textbook   a. Discussion of  " snob "  goods and  " bandwagon "  goods We make two unrealistic assumptions in consumer choice theory 1. Utility is independent of other people ' s consumption 2. Goods in a market are identical These are simplifying assumptions to make the critical role of relative prices  stand out more clearly The odd cases highlighted in the text are instances where the assumptions  are not true   b. Regression analysis I do not expect you to understand (or use) regression analysis - NOTE: it is much easier to use it than to understand it.   c. Application 4.1 on page 89 is an excellent example of the power of price It is much easier for policy makers to cause a movement along a demand  curve, than to shift that demand curve - Think about warning labels on cigarette packages   Notes:           1. DO CONSUMER CHOICE ANALYSIS   1.A. Analyze food stamps program
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
a. Draw the basic budget line b. Show how the budget line changes with food stamps c. Show why consumers would in general prefer to have the cash value of the  food stamps instead QUESTION: Why don ' t we give cash transfers instead of food stamps? Because the person could spend the $100 in other goods and no in food  stamps, the government want them to spend the money in food and no in  other goods such as alcohol.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 7

Clarify some items in the textbook -...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online