Farmer John has a pistachio farm

Farmer John has a pistachio farm -...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Farmer John has a pistachio farm. It takes him five hours worth of work to harvest one  pound of nuts. Farmer Rick also has a pistachio farm. It takes him four hours worth of  work to harvest one pound of nuts. Farmer Erica owns a third pistachio farm. She can  harvest one pound of nuts in three hours. In this example, Farmer Erica is said to have  the absolute advantage in pistachio production since she is able to produce the largest  amount of output in the smallest amount of time.  In terms of trade, it is always most beneficial for the producer with the absolute  advantage in the production of a good to specialize in the production of that good. For  instance, in the above example, it was far more productive for Farmer Erica to spend  time harvesting pistachios than it was for Farmer Rick or Farmer John to do the same.  Farmer Erica therefore has a lower cost of production than either of the other two 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.
Ask a homework question - tutors are online