In contrast to active

In contrast to active -...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
In contrast to active (or discretionary) policy is passive policy (or policy by rule). Under  this system, macroeconomic policy is conducted according to a preset series of rules.  These rules take into account many macroeconomic variables and dictate the best  course of action given these conditions. For instance, a passive policy may follow the  rule that in order to stabilize the economy the interest rate must be dropped one point  whenever the nominal GDP falls one percent.  The major advantage to passive policy is that it takes the short-term desires of  policymakers out of the list of possible goals of macroeconomic policy. Instead, the  policymakers are simply present to carry out the macroeconomic policy and to ensure  that everything runs smoothly. Policy by rule uses policymakers to implement, rather  than design, macroeconomic policy. Similarly, another advantage of passive policy is 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.
Ask a homework question - tutors are online