Let1 -...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Let's work this out through an example. Say that there is an international market for  widgets. The going price is $5 per widget. Most productive countries are able to produce  widgets and sell them for this price. One country, which is lagging in productivity, can  only produce widgets at half the speed of the other countries. But, because the lagging  country is only able to sell widgets at $5 each, it must reduce its costs of production.  Since labor is the only cost that can be changed, as the machines are paid for and their  maintenance cannot be put off, workers are paid less to make the country that lags in  productivity competitive in the international marketplace.  Prosperity  What does a high standard of living entail? This judgement is relatively subjective, but  there are a number of factors that seems to be common to most economists' ideals. 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 12/13/2011 for the course ECO 1310 taught by Professor Staff during the Fall '10 term at Texas State.

Ask a homework question - tutors are online