Let2 - Let'..Sally . somethingnewtoeat.Surprisinglyenough,...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Let's use an example to explain. Say Jim lives on an island with a coconut tree. Sally  lives on another island with a banana tree. Jim tires of eating coconuts and desires  something new to eat. Surprisingly enough, Sally is tired of bananas and would love  some nice sweet coconut. In this example, trade would benefit both parties.  This example presents only one of the two cases in which trade is adventurous. In the  other case, a country can produce goods at an absolutely or relatively lower price than  another country. These conditions are called the absolute advantage and the  comparative advantage respectively.  Advantages in Trade  A country may have two advantages over another country (or countries) regarding trade.  Absolute advantage occurs when a producer can use the smallest amount of inputs to  produce a given amount of output compared to other producers. Absolute advantage 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.
Ask a homework question - tutors are online