{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Let3 - Let'suseanotherexample. Rick,.Farmer...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Let's use another example. Revisiting the farms belonging to Farmer Erica and Farmer  Rick, we discover that they are both able to produce pistachios and soybeans. Farmer  Erica can harvest 1 pound of pistachios in 2 hours and she can harvest 5 pounds of  soybeans in 2 hours. Farmer Rick, on the other hand, can harvest 1 pound of pistachios  in 10 hours and 50 pounds of soybeans in 2 hours.  Looking at this information in terms of the total amount of time each farmer takes to  harvest a pound of each product is the next step to understanding comparative  advantage. Farmer Erica can harvest 1 pound of pistachios in an hour while it takes  Farmer Rick 10 hours to harvest 1 pound of pistachios. On the other hand, Farmer Rick  can harvest 1 pound of soybeans in about 2.5 minutes, but it takes Farmer Erica about  24 minutes to harvest a pound of soybeans. 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Ask a homework question - tutors are online