The first reason for the downward slope of the aggregate demand curve is Pigou

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The first reason for the downward slope of the aggregate demand curve is Pigou's  wealth effect. Recall that the nominal value of money is fixed, but the real value is  dependent upon the price level. This is because for a given amount of money, a lower  price level provides more purchasing power per unit of currency. When the price level  falls, consumers are wealthier, a condition which induces more consumer spending.  Thus, a drop in the price level induces consumers to spend more, thereby increasing the  aggregate demand.  The second reason for the downward slope of the aggregate demand curve is Keynes's  interest-rate effect. Recall that the quantity of money demanded is dependent upon the  price level. That is, a high price level means that it takes a relatively large amount of  currency to make purchases. Thus, consumers demand large quantities of currency 
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