The sticky -...

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The sticky-wage model of the upward sloping short run aggregate supply curve is based  on the labor market. In many industries, short run wages are set by contracts. That is,  workers are paid based on relatively permanent pay schedules that are decided upon by  management or unions or both. When the economy changes, the wage the workers  receive cannot adjust immediately.  Given that wages are sticky, the chain of events leading from an increase in the price  level to an increase in output is fairly straightforward. When the price level rises, the  nominal wage remains fixed because this is solely based on the dollar amount of the  wage. The real wage, on the other hand, falls because this is based on the purchasing  power of the wage. A higher price level means that a given wage is able to purchase  fewer goods and services.  PARAGAPH When the real wage that firms pay employees falls, labor becomes 
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This note was uploaded on 12/13/2011 for the course ECO 1310 taught by Professor Staff during the Fall '10 term at Texas State.

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