{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

A monopoly differs from competitive firms in that it is not a price taker

A monopoly differs from competitive firms in that it is not a price taker

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
A monopoly differs from competitive firms in that it is not a price taker. Because it is the  only supplier in the market, it faces a downward sloping demand curve, the market  demand curve. As a result, the monopoly is free to choose its price and quantity  according to market demand.  Monopolies are still profit maximizing firms and are thus going to satisfy the profit  maximizing condition that marginal cost equal marginal revenue. The key to  understanding monopolies and monopoly power is the marginal revenue calculation. In  a perfectly competitive market, there exists a market price. Marginal revenue is simply  equal to price in this market; every additional unit that is sold brings the market price. In  a monopoly, however, every quantity is associated with a different price. The marginal  revenue is not simply the price. 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}