A reaction curve for Firm 1 is a function Q 1

A reaction curve for Firm 1 is a function Q 1 -...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
A reaction curve for Firm 1 is a function  Q   1   * () that takes as input the quantity produced  by Firm 2 and returns the optimal output for Firm 1 given Firm 2's production decisions.  In other words,  Q   1   * ( Q   2 ) is Firm 1's best response to Firm 2's choice of  Q   2  . Likewise,  Q   2   * ( Q   1 ) is Firm 2's best response to Firm 1's choice of  Q   1  .  Let's assume the two firms face a single market demand curve as follows:  Q = 100 - P  where  P  is the single market price and  Q  is the total quantity of output in the market. For  simplicity's sake, let's assume that both firms face cost structures as follows:  MC_1 = 10 MC_2 = 12  Given this market demand curve and cost structure, we want to find the reaction curve  for Firm 1. In the Cournot model, we assume  Q   2  is fixed and proceed. Firm 1's reaction 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.
Ask a homework question - tutors are online