{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Are all goods the same

Are all goods the same -...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Are all goods the same? Is more always better? Up to this point, we have been  assuming that when we have more money, or feel like we have more money, we will  tend to buy more goods. It makes sense: the more money we have, the more we buy. If  we have less money, or if the price goes up, however, we tend to buy less. Because this  is usually the case, we call such goods normal goods. If you buy more of a good when  you have more money, that good is a normal good. If the price of a normal good  increases, you buy less.  There are some exceptions, however: not all goods are normal goods. For instance, if  an increase in your income causes you to buy less of a good, that good is called an  inferior good. For instance, "poor college students" often satisfy themselves with generic  soda and cheap ramen. When they get jobs and a steady income, however, they might 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Ask a homework question - tutors are online