However -...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
However, as we move to the long run, aggregate demand adjusts to the new price level  and output level. When this occurs, the aggregate demand curve shifts along the short- run aggregate supply curve until the long-run aggregate supply curve, the short-run  aggregate supply curve, and the aggregate demand curve all intersect. This is  represented by point C and is the new equilibrium where short-run aggregate supply  curve 2 equals the long-run aggregate supply curve and aggregate demand curve 2.  Thus, a positive supply shock causes output to increase and the price level to decrease  in the short run, but only the price level to decrease in the long run.  Let's work through another example. For this example, refer to . Notice that we begin at  point A where short-run aggregate supply curve 1 meets the long run aggregate supply  curve and aggregate demand curve 1. Thus, we are in long-run equilibrium to begin. 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 2

However -...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online