In the Cournot model

In the Cournot model -...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
In the Cournot model, the strategic variable is the output quantity. Each firm decides  how much of a good to produce. Both firms know the market demand curve, and each  firm knows the cost structures of the other firm. The essence of the model is this: each  firm takes the other firm's choice of output level as fixed and then sets its own  production quantities.  The best way to explain the Cournot model is by walking through examples. Before we  begin, we will define the reaction curve, the key to understanding the Cournot model  (and elementary game theory as well).  A reaction curve for Firm 1 is a function  Q   1   * () that takes as input the quantity produced  by Firm 2 and returns the optimal output for Firm 1 given Firm 2's production decisions.  In other words,  Q   1   * ( Q   2 ) is Firm 1's best response to Firm 2's choice of 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 12/13/2011 for the course ECO 1320 taught by Professor Staff during the Fall '11 term at Texas State.

Ask a homework question - tutors are online