{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Let2 - Let'.Forthisexample,referto. .Thus, :areduct

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Let's work through an example. For this example, refer to . Notice that we begin at point  A where short-run aggregate supply curve 1 meets the long-run aggregate supply curve  and aggregate demand curve 1. Thus, we are in long-run equilibrium to begin.  Now say that a positive supply shock occurs: a reduction in the price of oil. In this case,  the short-run aggregate supply curve shifts to the right from short-run aggregate supply  curve 1 to short-run aggregate supply curve 2. The intersection of short- run aggregate  supply curve 2 and aggregate demand curve 1 has now shifted to the lower right from  point A to point B. At point B, output has increased and the price level has decreased.  This is the new short-run equilibrium.  However, as we move to the long run, aggregate demand adjusts to the new price level  and output level. When this occurs, the aggregate demand curve shifts along the short-
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}