The Bertrand equilibrium is simply the no profit equilibrium

The Bertrand equilibrium is simply the no profit...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
The Bertrand equilibrium is simply the no profit equilibrium. First, we will demonstrate  that the Bertrand outcome is indeed an equilibrium. Imagine a market in which two  identical firms sell at market price P, the competitive price at which neither firm earns  profits. Implicit in our argument is our assumption that at equal price, each firm will sell  to half the market. If Firm 1 were to raise its price above the market price P, Firm 1  would lose all its sales to Firm 2 and would have to exit the market. If Firm 1 were to  lower its price below P, it would be operating below cost and therefore at a loss overall.  At the competitive outcome, Firm 1 cannot increase profits by changing its price in either  direction. By the same logic, Firm 2 has no incentive to change prices. Therefore, the no  profit outcome is an equilibrium, in fact a Nash equilibrium, in the Bertrand model. 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 12/13/2011 for the course ECO 1320 taught by Professor Staff during the Fall '11 term at Texas State.

Ask a homework question - tutors are online