{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

There are some exceptions

There are some exceptions - ,however:.Forinstance,if...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
There are some exceptions, however: not all goods are normal goods. For instance, if  an increase in your income causes you to buy less of a good, that good is called an  inferior good. For instance, "poor college students" often satisfy themselves with generic  soda and cheap ramen. When they get jobs and a steady income, however, they might  forego the cheap soda and ramen in favor of Coke and pasta. In this example, the  generic soda and cheap ramen are inferior goods.  Income and substitution effects change demand differently with different types of goods.  For instance, we have been looking at income and substitution effects when a buyer is  faced with a choice between two normal goods. An increase in the price of good A will  cause a decrease in consumption of A, and an increase in consumption of good B  (assuming that the substitution effect is stronger than the income effect). If good A is a 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}