There are two types of supply shocks

There are two types of supply shocks -...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
There are two types of supply shocks. Adverse supply shocks include things like  increases in oil prices, a drought that destroys crops, and aggressive union actions. In  general, adverse supply shocks cause the price level for a given amount of output to  increase. This is represented by a shift of the short-run aggregate supply curve to the  left. Positive supply shocks include things like decreases in oil prices or an unexpected  great crop season. In general, positive supply shocks cause the price level for a given  amount of output to decrease. This is represented by a shift of the short-run aggregate  supply curve to the right.  Let's work through an example. For this example, refer to . Notice that we begin at point  A where short-run aggregate supply curve 1 meets the long-run aggregate supply curve  and aggregate demand curve 1. Thus, we are in long-run equilibrium to begin. 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.
Ask a homework question - tutors are online