We1 - We' onagraph,? ,economists

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
We've seen how elasticity can affect changes in price and quantity in a market economy  on a graph, but does this actually happen in the real world? While it is unlikely that  demand for very many goods is perfectly elastic or perfectly inelastic, economists  recognize that demand for certain goods will be more elastic than others, and demand  for certain goods will be less elastic. So, while the extreme cases are pretty rare,  elasticity still has some effect over market behavior.  Goods with very elastic demand tend to be non-necessary goods, or goods that cane be  easily substituted for by other goods. When the prices of these goods go up, consumers  will either decide they don't really need the goods, and won't buy any, or they will begin  to substitute away from the goods, buying more of the cheaper substitutes. One  possible example of a non-essential good might be candy. It is not an essential good, 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 12/13/2011 for the course ECO 1320 taught by Professor Staff during the Fall '11 term at Texas State.

Ask a homework question - tutors are online