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Macroeconomics Exam 2 Study Guide

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Macroeconomics Exam #2 Chapter 8 Reasons Aggregate Demand Curve Slopes Downward: Wealth Effect: change in price level   change in purchasing power of financial  assets   change in consumption   change in aggregate expenditures - As the price level rises: 1. The real value of dollar-denominated assets decline (real wealth declines) 2. This decline in wealth results in a reduction in consumption spending Interest Rate Effect: Rise in price level   decrease in purchasing power of  money   more money needed to buy the same quantity of goods and services   bonds sold to acquire more money   interest rates rise   investment falls  aggregate expenditures fall - As the price level rises: 1. Individuals must hold more money to pay for transactions 2. To acquire money households sell bonds and other financial assets 3. As more bonds are sold the price of bonds declines 4. A decline in bond prices results in a higher rate of return (interest rate) on  bonds and other financial assets 5. A higher interest rate results in a reduction in investment and consumption  spending Fall in price level   increase in purchasing power of money   less money  needed to buy some quantity of goods and services   money used to buy bonds   interest rates fall   investment rises   aggregate expenditures rise International Trade Effect: change in price level   change in price of domestic  goods relative to foreign goods   change in net exports   change in aggregate  expenditures  - As the domestic price level rises: 1. Imports become relatively cheaper 2. Exports become relatively more expensive 3. Exports decline, imports rise, and net exports decline
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Factors that Affect AD: AD =  C + I + G + NX - Consumption (C): income, wealth, expectations, demographics, taxes - Investment (I) : interest rates, technology, cost of capital goods, capacity  utilization - Government Spending (G) - Net Exports (NX): domestic & foreign income, domestic & foreign prices,  exchange rates - Government policy Non-price Determinants of AD: Anything that changes C, I, G, or X at a given price level will cause the AD curve  to shift  Effects of: - Expectations (consumer and investor confidence) - Foreign income and price levels - Government policy Expectations: Expect future income increase (decrease) 
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