Chapter 10B - Solution Manual

Chapter 10B - Solution Manual - Chapter 10B Journal Entries...

Info iconThis preview shows pages 1–5. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 10B Journal Entries to Record Variances Appendix 10B Journal Entries to Record Variances Exercise 10B-1  (20 minutes) 1. The general ledger entry to record the purchase of materials for the  month is: Raw Materials  (15,000 meters at $5.40 per meter). .................... 81,000 Materials Price Variance  (15,000 meters at $0.20 per meter U). ................ 3,000 Accounts Payable  (15,000 meters at $5.60 per meter). .............. 84,000 2. The general ledger entry to record the use of materials for the month is: Work in Process  (12,000 meters at $5.40 per meter). .................... 64,800 Materials Quantity Variance (100 meters at $5.40 per meter F). ................ 540 Raw Materials  (11,900 meters at $5.40 per meter). .............. 64,260 3. The general ledger entry to record the incurrence of direct labor cost for  the month is: Work in Process (2,000 hours at $14.00 per hour) 28,000 Labor Rate Variance  (1,950 hours at $0.20 per hour U). ...................... 390 Labor Efficiency Variance  (50 hours at $14.00 per hour F). .................... 700 Wages Payable  (1,950 hours at $14.20 per hour). .................. 27,690 10B-1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 10B Journal Entries to Record Variances Exercise 10B-2  (45 minutes) 1. a. Standard Quantity  Allowed for Actual Output, at Standard Price (SQ × SP) Actual Quantity of Input, at Standard Price (AQ × SP) Actual Quantity of Input, at Actual Price (AQ × AP) 5,250 feet* ×  $6.00 per foot = $31,500 6,000 feet ×  $6.00 per foot = $36,000 7,000 feet ×  $5.75 per foot = $40,250 Materials quantity  variance = $4,500 U 7,000 feet ×  $6.00 per foot = $42,000 Materials price variance  = $1,750 F *1,500 units × 3.5 feet per unit = 5,250 feet Alternatively, the variances can be computed using the formulas: Materials quantity variance = SP (AQ – SQ) = $6.00 per foot (6,000 feet – 5,250 feet)  = $4,500 U Materials price variance = AQ (AP – SP) = 7,000 feet ($5.75 per foot – $6.00 per foot)  = $1,750 F 10B-2
Background image of page 2
Chapter 10B Journal Entries to Record Variances Exercise 10B-2  (continued) b. The journal entries would be: Raw Materials (7,000 feet × $6.00 per foot). .......... 42,000 Materials Price Variance  (7,000 feet × $0.25 F per foot). ...................... 1,750 Accounts Payable  (7,000 feet × $5.75 per foot). .......................... 40,250 Work in Process (5,250 feet × $6.00 per foot). ...... 31,500 Materials Quantity Variance  (750 feet U × $6.00 per foot). .............................. 4,500 Raw Materials (6,000 feet × $6.00 per foot). .... 36,000 2. a. Standard Hours Allowed  for Actual Output,  at Standard Rate (SH × SR) Actual Hours of Input,  at Standard Rate (AH × SR) Actual Hours of Input,  at Actual Rate (AH × AR) 600 hours* ×  $10 per hour = $6,000 725 hours ×  $10 per hour = $7,250 $8,120 Labor efficiency variance  = $1,250 U Labor rate variance  = $870 U Spending variance = $2,120 U *1,500 units × 0.4 hour per unit = 600 hours Alternatively, the variances can be computed using the formulas: Labor efficiency variance = SR (AH – SH) = $10.00 per hour (725 hours – 600 hours)  = $1,250 U Labor rate variance = AH (AR – SR) = 725 hours ($11.20 per hour* – $10.00 per hour)  = $870 U *$8,120 ÷ 725 hours = $11.20 per hour 10B-3
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 10B Journal Entries to Record Variances Exercise 10B-2
Background image of page 4
Image of page 5
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 15

Chapter 10B - Solution Manual - Chapter 10B Journal Entries...

This preview shows document pages 1 - 5. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online