New Conceptual Framework -...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
The Conceptual Framework of Financial Reporting Scope of Conceptual Framework The Framework deals with the a.) objective of financial reporting, b.) qualitative characteristics of useful  financial information, c.) definition, recognition and measurement of the elements from which the financial  statements are constructed and, d.) concepts of capital and capital maintenance. Users of Financial Statements  Primary users   are the parties to whom the general purpose financial reports are primarily directed. One  primary user is the   existing and potential investors,   lenders   and   other creditors .   Other users   include  employees customers governments and their agencies , and the  public . Objective, usefulness and limitations of general purpose financial reporting The objective of general purpose financial reporting is to provide financial information about the reporting  entity that is useful to existing and potential investors, lenders and other creditors in making decisions about  providing resources to the entity. However, general purpose financial reports do not and cannot provide all of  the information that the primary users need. General purpose financial reports are not designed to show the  value of a reporting entity; but they provide information to help estimate the value of the reporting entity. To a  large extent, financial reports are based on estimates, judgements and models rather than exact depictions.  General purpose financial reports   provide information about the financial position of a reporting entity,  which is information about the entity’s economic resources and the claims against the reporting entity. Financial  reports also provide information about the effects of transactions and other events that change a reporting  entity’s economic resources and claims.  Economic resources and claims -  information about the nature and amounts of a reporting entity’s economic  resources and claims can help users to identify the reporting entity’s financial strengths and weaknesses.  Changes in economic resources and claims -  changes in a reporting entity’s economic resources and claims  result from that entity’s financial performance and from other events or transactions such as issuing debt or  equity instruments.  Financial   performance   reflected   by   accrual   accounting   -   accrual   accounting   depicts   the   effects   of  transactions and other events and circumstances on a reporting entity’s economic resources and claims in the  periods in which those effects occur, even if the resulting cash receipts and payments occur in a different period. 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 12/16/2011 for the course ACCOUNTANC 506 taught by Professor Mr.reyes during the Spring '11 term at University of the Philippines Diliman.

Page1 / 3

New Conceptual Framework -...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online