Untitled Document3

Untitled Document3 - Netpayandwithholdingliabilities

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Net pay and withholding liabilities Payroll withholdings include required and voluntary deductions authorized by  each employee. Withheld amounts represent liabilities, as the company must pay  the amounts withheld to the appropriate third party. The amounts do not  represent expenses of the employer. The employer is simply acting as an  intermediary, collecting money from employees and passing it on to third parties. Required deductions. These deductions are made for federal income taxes, and  when applicable, state and local income taxes. The amounts withheld are based  on an employee's earnings and designated withholding allowances. Withholding  allowances are usually based on the number of exemptions an employee will  claim on his/her income tax return, but may be adjusted based on the employee's  estimated income tax liability. The employee is required to complete a W-4 form 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.
Ask a homework question - tutors are online