{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Schedule - Schedule: ....

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Schedule: The  table  above showing the varying units of X and Y goods produced is  called a Production Possibility Schedule. It is a schedule in the sense that at any  moment, if we consider the units of X (say 3) to be produced, then the maximum  possible units of Y which can be produced (11) can also be known. It is not necessarily  based on an empirical or any  trial  and error method. The relevant information is a result  of certain economic hypothesis about production behavior. The schedule is based on  certain important assumptions. These include the following :  a. The total quantity of various resources and services available for production is  fixed.  b. All available resources must be fully utilized.  c. Technical conditions and knowledge (methods of production) remain fixed; and,  d. Only two goods X and Y are produced with these resources. 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Ask a homework question - tutors are online