Errors or Pitfalls

Errors or Pitfalls -...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Errors or Pitfalls: In modern times, economics is no doubt being developed on a positive  scientific basis. But unlike other  physical sciences , economics suffers from a certain  weakness. It is after all a science based on human behavior which is not predictable.  This makes  economic analysis  less accurate. There are a variety of other empirical and technical reasons that contribute to its  inaccuracy. Most of the economic theories are tailor-made to suit  competitive market   conditions. But the markets in reality are likely to consist of imperfections. The  knowledge of the economic agents, the mobility of resources, the availability of  information, future uncertainties, changes in tastes and technical conditions are some of  the causes of imperfection in the market system. A technical error arises out of the  statistical and theoretical tools employed. In algebraic and geometric methods the 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.
Ask a homework question - tutors are online