CHAPT - 9 LOSSES - INCOME TAXATION 5TH Edition (BY:...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
SUGGESTED ANSWERS Chapter 9: Losses CHAPTER 9 LOSSES Problem  9  – 1  TRUE OR FALSE 1. False  – Capital  loss 2. False  – not  deductible 3. False  – lower  amount  of the  replacement  cost  or book  value 4. True 5. True 6. False  – Deductible  from  gambling   gains  only. 7. True 8. True 9. True 10. False  – Not deductible  because  the  property  has  been  sold. 11. True 12. True 13. True 14. False  – deductible  only  to either  income  or estate 15. False  – NOLCO  is not  applicable  when  OSD  is used. 16. False  – NOLCO  is not  applicable  under  MCIT. Problem  9  – 2   1.  C 5.  D 9.  A 2.  C 6.  A 10.  C 3.  D 7.  D, P10,000  only 11.  B 4.  C 8.  A 12.  C Problem  9  – 3   B Loss  from  sale  of business  equipment P100,000 Problem  9  – 4    A Loss  on  sale  of capital  assets  is not  deductible  from  business  income. Problem  9  – 5    C Deductible  loss  – Book  value  (P100,000  x 10%  x 4) P  40,000 Problem  9  – 6    D Deductible  loss  – book  value  lower  than  replacement  cost P 50,000 Problem  9  – 7    D Net  operating  loss  per  GAAP P 50,000
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 3

CHAPT - 9 LOSSES - INCOME TAXATION 5TH Edition (BY:...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online