CHAPT-7 DEALINGS IN PROP - 36 INCOME TAXATION 5TH Edition...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
SUGGESTED ANSWERS Chapter 7: Dealings in Property CHAPTER 7 DEALINGS IN PROPERTY Problem  7  – 1  TRUE OR FALSE 1. False  – Receivable  not  related  to the  main  conduct  of business  are  capital  assets. 2. False  – Depreciable  assets  primarily  used  in  business  are  ordinary  assets. 3. True 4. True 5. True 6. False  – Regardless  of gain  or loss,  a tax  should  be  paid  when  the  shares  of stock  are  sold   in  the  stock  market  because  the  basis  of tax  is the  selling  price. 7. True 8. True 9. True 10. False  – For  ordinary  loss,  the  same;  but  for capital  loss  not  the  same  because  there  is   not  capital  loss  carry  over  and  not  holding  period  for corporation. 11. True 12. False  – No, because  the  6%  final  tax  is based  on  the  higher  of the  selling  price  or zonal   value.  If there  is loss  on  sale,  the  normal  tax  rate  if preferable. 13. False  – Not subject  to creditable  withholding  tax. 14. False  – … whichever  is lower 15. False  – subject  to income  tax  (capital  gains  tax). Problem  7  – 2  TRUE OR FALSE 1. True 2. False  – equipment  used  in business  operations  is an  ordinary  asset. 3. True 4. False  – The  basis  is the  fair  market  value  at  the  date  of donation. 5. False  - … the  speculator  sells  securities  which  he  does  not  own. 6. True 7. True  – unless  sold  by dealers  of securities 8. False  – Ordinary  assets 9. True 10. False  – There  should  be  no  capital  gain  or loss. 11. True 12. True 13. True 14. True Problem  7  – 3  TRUE OR FALSE 1. False  – Not subject  to capital  gains  tax  because  the  issuance  is original  and  the  shares   of stock  is owned  by the  corporation. 2. True 3. True 4. True 5. False  – Losses  from  wash  sales  are  not  deductible. 6. False  – no  wash  sales  if there  are  two  kinds  of shares  of stocks 7. True 8. True 9. True 10. True 11. False  – The  final  tax  should  be  30%  is based  on  the  gross  income. 36
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
SUGGESTED ANSWERS Chapter 7: Dealings in Property 12. True 13. True 14. True Problem  7  – 4   Problem  7  – 5   1. 1. B 2. A 2. D 3. None  of the  choices  all are  correct. 3. D 4. A 4. D 5. C 5. D 6. A 6. D 7. B 7. C 8. A 8. D 9. C 9. D 10. C 10. D 11. A Problem  7  – 6   A Ordinary   assets Capital  assets Goods  for sale P100,000 Trade  receivables 50,000 Investment  in  property P200,000 Land  and  building  for business 500,000 Delivery  truck 250,000 Car  for personal  use               .   400,000 Correct  amount  of assets P900,000 P600,000 Problem  7  – 7   1.   A Selling  price  per  200  sq.  meters P   100,000 Multiplied  by number  of 200  s.m.  sold  (9,000/200)        
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 14

CHAPT-7 DEALINGS IN PROP - 36 INCOME TAXATION 5TH Edition...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online